12月以来债市调整，尤其是在12月4日，30年期国债期货主力合约单日下跌1.04%，10年期国债期货主力合约也跌了0.35%，当日债市表现一度成为市场关注的焦点。

债市为何突然调整？

核心在于预期变化：短期降息预期落空，目前配置资金买入力度也不足，叠加市场对明年年初“经济开门红”与股市反弹的期待升温，触发了“股债跷跷板”效应。前期涨幅较大的超长债，成为资金获利了结的重灾区。

机构怎么看？

多数观点认为，短期跌多了，反弹概率大，可把握超调机会。但未来1-2个月，受经济与政策预期影响，利率可能仍有波动，中期需保持一份谨慎。

震荡市，怎么办？

“固收+”策略正展现其独特优势，其以债券底仓防御，并搭配部分权益资产增强收益，而且是根据市场灵活调整仓位。最近股市也开始反弹了，我持有的稳健增利和恒乐都开始反弹了，感兴趣的可以关注加自选。

像恒乐，近3年最大回撤仅1.78%，远低于同类基金的6.52%，年化收益率5.42%,却高于同类基金的3.32%，均处于同类排名前列，表现优秀，真正做到在稳健中追求弹性收益。

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