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市场复盘：

债市今天震荡偏弱，各品种债券都有不同程度的回调。目前十年期国债活跃券收益率小幅上行，利率债表现较分化，信用债局部回调，国债期货则是多数下跌。期限利差和信用利差明显反弹。

宏观数据上，统计局上午发布2025年中国经济年报。2025年国内生产总值GDP突破140万亿，同比增长5%。工业生产较快增长，尤其是高端制造业增势较好，同时人口问题仍然存在，整体来看，经济延续温和复苏态势。

资金面上，公开市场延续净投放。今天逆回购到期规模为861亿元，央行投放1583亿元，持续呵护资金面。资金价格小有波动，隔夜和七日资金价格分报1.31和1.48，对债市的影响相对中性。

A股方面，市场今天震荡走强，贵金属概念表现活跃，黄金白银再创历史新高。目前已公布的宏观数据基本符合预期，短期内降息的可能性较小，债市或将延续震荡风格，接下来的博弈主线尚不明朗，还需等待更多增量信息的出现。

操作上，由于配置型买盘的短期缺位，7-10国开债指数也还没有修复到一年前的高点，我们继续保持定投。

热门产品产蛋预估：（根据16:00行情预测，仅供参考，以实际产蛋为准）

主要品种盘面情况：

国债期货：雨天，跌多涨少

利率债：雨天，跌多涨少。

信用债：阴天，涨跌不一。

同业存单：阴天，涨跌不一。

可转债：晴天，涨多跌少。

 上周五产蛋情况：

每天17:30左右我会在收盘贴评论区更新产蛋预估，感兴趣的朋友记得关注一下！

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