2025年A股市场风格正从极致分化转向均衡，不同机构资金的配置偏好勾勒出清晰的布局脉络。国家队持续扮演“稳定器”角色，二季度持仓市值达4.10万亿元，银行板块占比提升至74.4%，同时增持中证1000、科创50等宽基ETF，兼顾防御与成长。险资则形成“高股息个股+多元ETF”组合，在坚守银行股的同时，上半年大幅增配科技类ETF，港股科技资产也成为新的配置方向。

这种分化推动市场呈现双线机会：科技成长受政策与产业趋势支撑，半导体、AI等赛道仍是外资与私募的主攻方向；消费板块则随经济修复迎来盈利改善，有望开启估值与业绩的双击行情。操作上可参照机构配置逻辑，用高股息蓝筹构建安全垫，同时沿“新质生产力”主线布局科技龙头，把握均衡风格下的结构性机会。