1、A股回归节前正常的平淡状态。上证指数微涨0.13%，继续站稳4100点整数关口；创业板指小幅回调。两市成交额2.12万亿，较昨日有所缩量，节前资金趋于谨慎，交易节奏放缓。港股开盘快速拉升后震荡走低，最终恒生指数和恒生科技小幅收涨。
热点方面：延续昨日主线，【传媒】板块持续发力，字节Seedance 2视频生成模型依然是市场焦点，影视、游戏等方向表现活跃；【港股创新药】异军突起，开年以来重磅BD交易频出，2月至3月将迎来创新药企业业绩披露窗口，多家企业有望实现扭亏，创新药板块估值性价比凸显，开始受到资金关注。
2、债市波动不大，延续偏暖。10年期国债收益率下破1.8%这一关键关口，市场分歧加大，呈现低位整理态势。央行今日实现净投放2059亿元呵护跨节流动性。债市观点保持“中性”，把握“票息”价值，而非“交易”思路。
3、黄金基本持平。国内金维持1100元/克以上，海外金维持5000美元/盎司以上。全球流动性冲击带来的黄金“高波时间”或已经过去，开启区间震荡，等待下一步催化。
简单说说Seedance2引爆的AI应用行情：
Seedance 2是字节新推出的视频生成模型。海内外全网刷屏，不少行业领军者（影视飓风、游戏科学CEO冯骥等）对其高度评价。大家如果用过，可以感受到有多牛。
直接利好传媒板块，尤其是影视和游戏。3A游戏大作、科幻大片、特效电影的制作周期或从数月压缩至一天甚至更短，制作成本将大幅降低，生产效率指数级提升。
现在市场上很多声音认为，Seedance 2或是AI的又一个DeepSeek时刻，AI应用有望成为跨年主线。同时Seedance 2作为一个多模态模型，是典型的“算力吞噬兽”，或也将带动上游算力的持续表现。
但是注意传媒板块部分个股短期涨幅过大，需警惕获利盘回吐。“追涨”是牛市亏钱的主要罪魁祸首，任何能够持续的行情，都不会是直线上升，期间总有波动，可持续关注，蹲蹲上车机会~
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