#港股AI等风来# 投资港股科技，本质是把握中国AI产业从“投入期”向“兑现期”切换的红利。AI竞争的核心战场在应用生态，港股龙头优势独特。恒生科技指数成分股如阿里巴巴、腾讯、美团、快手等，拥有全球最丰富的商业场景（电商、社交、支付）和亿级用户流量。例如，阿里“千问”接入淘宝生态，百度“文心助手”月活破2亿，形成从模型到交易的闭环。相较于美国AI企业依赖API收费的单一模式，中国互联网平台更易实现AI价值的规模化变现。港股估值优势为布局提供安全边际。截至2026年1月，恒生科技指数PE分位点低于历史中位数，而美股科技股估值已处高位。南向资金持续涌入（2025年净流入1.4万亿港元）及外资回流趋势，凸显港股作为“估值洼地”的吸引力。当前恒生科技PEG仅0.57倍，显示成长性未被充分定价。恒生互联网科技业指数覆盖算力（中芯国际）、模型（百度、阿里）、应用（腾讯、快手）全链条，头部企业集中度高，具备轻资产运营与高研发投入特征。随着AI资本开支向云收入及Token需求传导（海外周期约2年），国内云业务增速已现拐点，2026年有望进入“需求-收入”共振阶段，若AI应用商业化在2026年验证（如智能体提升广告效率、AI+内容降本增效），企业盈利预期将上修。当前板块估值处于低位，盈利改善可能触发估值修复。光大证券报告指出，港股科技在盈利增长与主线回归驱动下，有望实现双击。富国基金的团队专业性是关键。基金经理蔡卡尔（量化投资总监）和田希蒙（定量基金经理）从业经验丰富，团队在指数跟踪与风险控制上表现稳健。该基金费率低于行业平均，规模超64亿元，流动性充足。历史业绩显示其韧性：近1年收益17.45%，尽管短期波动存在，但长期趋势与AI产业成长同步。国内对科技自立及数字经济支持明确，叠加美联储降息周期改善全球流动性，港股流动性压力有望缓解。互联互通机制优化与长线资金入市，将进一步巩固港股中长期配置价值。通过这只基金，我以指数化方式押注中国AI生态的胜利者，在低估值区间布局，等待产业催化与资本共振。
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