#港股AI等风来# 2026年将是AI应用商业化落地的关键验证年，而港股科技作为中国AI应用生态的集结地，有望迎来盈利与估值的双重提升。AI应用商业化进入收获期，港股龙头领跑。恒生科技指数成分股如阿里巴巴、腾讯、快手等，已实现AI技术与业务场景的深度融合。例如，阿里“千问”接入淘宝后成为流量新入口，快手“可灵”模型服务超2万企业客户。互联网平台依托电商、广告、云服务的成熟闭环，使AI应用更易规模化变现，这与海外仍处探索期的商业模式形成对比。估值处于低位，提供高胜率布局窗口。恒生科技指数PE分位点低于历史中位数，PEG仅0.57倍，显示其高成长性未被充分定价。南向资金持续涌入（2025年净流入1.4万亿港元）及外资回流预期，凸显资金对港股低估值的认可。若AI应用在2026年兑现收入增量，板块估值修复空间可观。恒生互联网科技业指数覆盖“算力-模型-应用”全链条，头部企业集中度高，轻资产模式赋予盈利高弹性。随着AI资本开支向云业务转化（国内滞后海外约1-2年），2026年云收入拐点与Token需求放量可能共振，推动指数盈利上行。港股科技板块在盈利增长、估值修复、AI主线回归驱动下，有望实现双击。当前市场对AI应用商业化预期偏低，一旦头部平台Agent用户数或AI收入占比突破关键阈值，盈利预期上修将催化估值扩张。富国基金的专业管理增强配置信心。基金经理蔡卡尔（量化投资总监）和田希蒙（定量基金经理）具备丰富的指数产品管理经验，基金跟踪紧密费率低。产品规模64.3亿元，流动性充足，近1年收益17.45%，在波动市场中展现韧性。国内政策强调科技自立与数字经济创新，AI算力等领域获重点支持；美联储降息周期改善全球流动性，港股外部压力缓解。互联互通机制优化与长线资金入市，将进一步巩固港股中长期配置价值。通过这只联接基金，我以低成本、高效率的方式布局港股AI应用核心资产，在产业拐点前介入，等待商业化验证与估值重估的双重收益。
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