#港股AI等风来# 在全球资产配置中，港股科技具有独特地位。它既是“中国核心科技资产窗口”，也是内外资共识下的流动性回流目的地。南向资金与外资回流形成合力。2025年南向资金净流入港股1.4万亿港元，创历史纪录；2026年开年延续百亿级净流入。同时，主动型外资流出已大幅放缓，若人民币升值周期与盈利修复持续，外资可能趋势性回流。资金面改善直接利好流动性敏感的港股科技股。互联网龙头在AI竞争中的核心地位不可替代。恒生科技成分股如阿里巴巴、腾讯、百度，在AI大模型、云计算、端侧硬件等领域进展迅猛。阿里千问模型性能比肩GPT-5，百度昆仑芯受益于国产算力需求。这些企业凭借数据、场景与资本优势，正从“流量平台”升级为“AI生态枢纽”，推动AI在电商、营销、云服务中实现商业化闭环。恒生科技指数PE约24倍，不仅低于纳斯达克100（35倍），也处于自身历史较低分位（38%以下）。中美AI龙头估值差存在收敛动力：中国AI企业商业化效率更高，但当前估值未充分反映技术突破。若盈利增速上修（2026年一致预期EPS增速领先全球主要指数），可能触发戴维斯双击。恒生互联网科技业指数高度聚焦头部公司，权重股涵盖AI全产业链，轻资产属性助力研发向盈利转化。2026年AI应用进入验证期，指数成分股中的平台型企业有望率先通过AI提升变现效率。富国基金的产品实力有目共睹。基金经理蔡卡尔（12年从业经验）与田希蒙（8年从业经验）在量化投资领域积累深厚，基金跟踪误差控制良好。该基金规模64.3亿元，费率结构合理，近1年收益17.45%，具备配置效率与成本优势。国内“十五五”规划强化科技自立，AI、半导体等领域获政策倾斜；港股市场互联互通机制持续优化，吸引长线资金。全球流动性宽松预期下，港股作为估值洼地的配置价值凸显。通过这只基金，捕捉内外资共同驱动的港股重估机遇，在AI产业浪潮中分享中国科技龙头的成长红利。
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