今日科技板块大幅回调，主要受海外AI技术迭代引发的市场情绪传导与资金避险切换双重驱动。

具体来看，2月3日，AI初创公司Anthropic发布了一款自动化工具（Claude Cowork），据说它能自动写合同、做财务，市场担忧传统软件可能会被AI替代，因而引发了全球软件板块系统性的估值重估：美股软件ETF昨晚大跌4.65%，港股SaaS（软件即服务）概念股集体重挫，A股科技今日也受到拖累。

科技股大跌之下，资金明显转向了低估值、高股息防御性资产，如煤炭、白酒、地产、银行等等。

理论上，AI自动化工具强化了AI应用端的商业化前景，当属利好，但市场当前关注点在于【盈利兑现能力】，而非技术概念，因此AI应用不涨反跌。这可能也是港股科技行情迟迟未能启动的原因。

然而，市场当前仍处于业绩真空期，去年四季报和今年的一季报要等到3、4月份逐步披露，因此，短期而言，继续或更多关注业绩确定性高的方向，如AI硬件、电力、周期等，以及低估值或高景气待涨的方向，如消费、非银等。中长期来看，科技+周期主线仍有望延续，不妨静待业绩兑现。

策略上，市场热点轮动难以把握，我们普通投资者不妨继续借道多元配置应对，不怕错过行情，也不惧单押风险。

 （数据来源：Wind，截至2026/2/4，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不作为投资建议。）

#投顾交流会# #资配新发现##操作笔记##选基攻略##煤炭石油板块活跃 行情逻辑是什么？#$带你投全球债$$富国带你投黄金$$富国七星高照多资产配置$$富国多元低波目标盈$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。