1、化工板块大涨后如何介入？

化工板块上涨核心逻辑有二： 一是反内卷导致供给端收缩，产业与估值均处底部，近期 PPI 相关化工品价格快速上涨； 二是资金面已现信号，公募基金四季报显示化工股整体持仓比例提升至 3.74%（数据来源：公募基金四季报），基础化工在申万一级行业配置中排第 11 名，基金经理普遍认可其安全边际，顺周期扩散行情下，化工作为核心资产及出海受益、新材料需求方向均有积极变化。介入策略上，当前以估值修复为主，可以考虑先配置底仓，避免错过顺周期行情，大仓位介入可等待二季度一季报业绩验证 ，业绩验证后风险收益比更优。

2、机器人板块 2026 年机会大吗？

产业端， 海外特斯拉、 OpenAI 推进研发与 To-C 端销售， 国内近期有企业启动东南亚市场战略、成立新公司加大投资、汽车厂商开放人形机器人研发岗位、相关企业完成A 轮融资， 资本持续聚焦。 2025 年作为量产元年 ，2026 年核心机会在于量产兑现，

特斯拉计划一季度发布第一代量产产品，上半年完成供应链大批量产线搭建， 8 月开启大规模量产，若关键节点落地，板块将迎来较大机会。当前板块虽有产业变化，但资金尚未大规模涌入 ，市场资金仍集中在有色、石油石化等热门方向。2026 年成长机会轮动频繁，若能耐住寂寞， 可提前布局尚未起涨的机器人板块， 需结合产业节点判断，而非盲目追涨。

3、黄金、白银还能涨多久？

从 2023 年低点至今黄金涨幅约两倍，超多数牛市水平，仅低于上世纪七八十年代黄金浪潮的 5-6 倍涨幅； 短周期来看，2025 年 11 月回撤后累计上涨 34%-35%，处于近两年短周期高水平。本轮上涨逻辑为欧美贸易摩擦升温及地缘局势复杂，全球资产信用出现问题， 黄金回归传统避险价值。但嘉宾明确不建议追涨，当前短周期涨幅已超历史核心水平，风险逐步累积。对于持仓投资者，建议采取再平衡策略，保持标配比例（如 10%），避免超配过多导致后续波动风险，既不放弃趋势收益，也通过资产配置控制风险。

4、黄金与黄金股，应如何选择？

黄金与黄金股大趋势一致，底层逻辑均与黄金价格相关， 黄金价格上涨会带动金矿企业资产增值、利润提升。但二者存在明显差异： 一是投资标的不同， 黄金投资商品价值，黄金股投资上市公司盈利与成长前景， 部分企业可能因期货对冲操作不当导致业绩不佳； 二是黄金股具有杠杆放大效应，情绪高涨时涨幅超黄金， 但下跌时跌幅也更大。若看好黄金长期趋势，可在黄金大波动、市场情绪较弱时布局黄金股以获取更高弹性， 当前黄金股已涨幅较大， 追涨需谨慎。

5、军工还可以持有吗？

军工板块受资金轮动及前期政策变化影响， 短期资金面偏弱，但中长期逻辑未变。支撑因素包括： 一是大型商业航天企业即将上市，有望带动二级市场情绪；二是 2026 年作为“十五五规划”第一年，军工及商业航天订单有望放量， 叠加军工出海逻辑。投资操作上，若短期已累计一定盈利，不能忍受波动的投资者可适当止盈，避免后续波动；长期持有者无需担忧，军工作为优质成长方向，在市场大贝塔向好背景下，长周期投资价值明确。

6、CPO 板块去年大涨后，今年还有机会吗？

CPO 板块核心投资逻辑是业绩确定性 ，2026 年将从 2025 年的整体贝塔行情转向个股分化， 不妨通过主动权益型基金布局，借助基金经理选股能力筛选优质标的。 2026 年市场大贝塔向好，各行业均有机会，但 CPO 板块弹性可能不及 2025 年，去年作为卫星品种追求弹性，今年则是科技领域的底仓品种追求确定性。该板块在市场大跌时曾被当作避险品种上涨，投资者应聚焦具备核心竞争力、业绩确定性强的标的， 而非盲目追逐板块热度。

7、如何看待银行股未来一年的机会？

2025 年银行股核心逻辑是“托底” ，2026 年市场主线或为“慢牛” ，导致银行股整体偏受压制。银行股仅在市场情绪悲观、指数表现较弱时出现阶段性上涨，市场走快后吸引力下降。 2026 年初沪深 300ETF成交量大幅减少，反映出消费、银行等传统权重板块面临压力。投资者可将银行股作为市场悲观时的防御性配置，当前市场整体缓慢爬台阶，情绪平稳， 并非银行股最佳投资时点， 全年大概率呈现偏指数化的慢行情。

8、创新药何时能涨？

港股创新药与互联网板块逻辑相似，前期受外部环境压制，估值处于低位，当前外部利空因素已逐步释放， 具备修复基础。 支撑修复的因素包括：美元走弱改善外部流动性；龙头企业 BD（商务拓展） 单量增加， 行业基本面向好； 1 月 IPO 减持量减少， 23日大额医药相关减持完成，资金面压力缓解。当前港股资金仍集中在原材料、能源等周期板块，创新药尚未迎来资金大规模流入，投资者可把握节奏， 在周期板块涨幅较大时，逐步向创新药等低估值方向调整仓位，耐心等待资金轮动。

9、人工智能什么时候可以考虑止盈？

人工智能板块止盈分短周期和长周期： 短周期内如已累计一定盈利，建议再平衡， 部分落袋为安，避免收益回吐，需评估自身对潜在的20%以上回撤的承受能力； 长周期来看，人工智能是 2026 年市场两大主线之一，中美产业竞争背景下，中长期产业趋势明确，且市场大贝塔向好， 中长期投资逻辑依然相对较为确定 。止盈策略核心是匹配自身风险承受能力， 短周期止盈规避波动， 长周期持有把握产业红利。

10、2026 年市场行情轮动较快，应如何把握投资节奏？

把握节奏的核心是不追涨、适当止盈、降低交易频率。 当前投资者易“追涨杀跌” ，导致两头受损，频繁交易还会抬高平均成本。 2026 年大贝塔向上，过多折腾得不偿失。牛市中减少交易频率、坚定持有优质赛道，更有机会实现较高年化收益率。

11、春节前，还有哪些指数类基金适合配置？

春节前聚焦有色和科技两大主线： 有色长周期受益于全球再通胀逻辑，仍是全年优质方向，但短周期若出现交易拥挤需适当止盈；科技方向可关注港股通互联网、大数据等偏应用端的指数基金，弹性较大，有望受益于资金轮动。 周期板块小仓位参与；资金较多的投资者可单笔配置港股通互联网等弹性标的；消费、医药仍可通过定投逐步建仓 ，长期积累降低成本，等待后续弹性释放。

数据来源：Wind，截至 2026 年 1 月 28 日。

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