#港股AI等风来# 说真的，港股的黄金时代，或许已经真正到来了。我这么讲，不是因为盲目乐观，而是当下的港股市场，罕见地同时叠上了三重“Buff”——它汇聚着咱们国家最顶尖的那批企业，价格却被打到了历史级的洼地里，而且，内外资金的面儿上正在发生关键的积极变化。这种“好货便宜、钱还可能要涌进来”的组合，在港股过去几十年的历史上，都算得上极其难得。今天就借着富国社区活动的机会，让我和大家娓娓道来，若对你有所帮助，记得文末帮我点个赞，万分感谢。
首先，这“第一重Buff”的核心在于：港股的资产质量，无人能及！当我们谈论中国的顶尖企业，特别是那些代表新经济、硬科技和消费新势力的公司时，港股市场绝对是绕不开的舞台。互联网巨头们自不必说，腾讯、阿里、美团、小米、网易、京东、百度、快手这些名字早已深入人心，它们深度渗透进我们生活的方方面面，构筑了庞大的数字生态 。但这仅仅是冰山一角。港股还汇聚了一批极具特色的“新消费顶流”，像潮玩界的泡泡玛特、高端黄金领域的老铺黄金、以及下沉市场王者蜜雪冰城。更重要的是，在代表国家硬核实力的科技领域，中芯国际、华虹半导体、以及智能驾驶领域的明星地平线等硬核企业也选择在此扎根。可以说，港股市场整体囊括了中国最具活力、最具国际竞争力的一批企业，它们是真真正正能在全球赛场上打硬仗的“中国名片”。相较于A股市场，港股上市公司的平均质量在代表未来发展方向上，确实展现出明显的优势 。
其次，“第二重Buff”更是肉眼可见：港股目前正处于历史性的估值洼地之中，性价比极高。经历了过去几年的深度调整，港股，尤其是其核心的科技板块，估值已经被压缩到了极具吸引力的水平。截止到2025年1月30号，恒生港股通中国科技指数最新的市盈率目前仅为26.27倍左右，这个数字无论是对比A股的科技板块，还是对比全球其他主要市场的同类板块，都存在着显著的估值折价。这意味着什么？意味着投资者现在有机会以相对低廉的价格，买入代表中国未来增长引擎的优质核心资产。这种巨大的“价格差”本身，就蕴含着未来估值修复的巨大潜力，是未来潜在回报的重要来源之一。港股科技公司自己也看不下去了，开始用真金白银投票。比如腾讯，在2025年初就明确宣布，计划全年回购至少800亿港元的股份。这种史无前例的大规模回购，本身就是管理层认为股价被低估的最有力证明，回购行为也会直接减少市场上流通的股份，对股价形成支撑。当最了解公司价值的管理层都开始大手笔“抄底”自家股票时，市场的悲观情绪或许真的已经到了极致，转机往往就在这种时候孕育。
最后，“第三重Buff”在于资金面的积极变化，这是推动行情的关键催化剂。当前，全球宏观环境正经历重要转折。美国2025年十一月份的CPI增速大幅度低于预期，进一步提高了市场对美联储2026年的降息频率。这一预期的直接结果是：美国长期国债收益率开始大幅下行，预示着全球流动性环境可能迎来宽松周期。这对于外资主导的港股市场而言，无疑是重大利好。历史经验表明，港股对全球流动性高度敏感，外资回流往往是港股走强的重要推手。
与此同时，国内资金也在寻找新的“蓄水池”。一方面，国内居民的超额储蓄需要寻找投资出口；另一方面，国内的国债收益率和理财产品收益率持续走低，传统的稳健收益渠道吸引力下降。港股，凭借其低估值和优质资产的双重吸引力，自然成为这些“溢出资金”的重要目的地之一。这种“内外资合力”的预期，使得港股未来的“折价修复”行情，看起来是大概率事件 。
那么，如何更有效地把握港股科技板块的这轮机遇呢？我想很多人的第一反应往往是恒生科技指数基金。这确实是一个主流且便捷的选择，它打包了港股市场里那些家喻户晓的科技巨头。但经过一番深入的研究和对比后，我个人的核心配置却落在了另一只产品上——富国中证港股通互联网ETF联接基金（A类代码：014673，C类代码：014674）。这个选择并非随意，其背后的关键逻辑，完全在于它所跟踪的那个“内核”：中证港股通互联网指数（代码：931637）。这个指数在我看来，有着三层鲜明的特质，让它成为捕捉本轮港股科技行情更精准的“箭头”。
首先，是它的“聚焦度”与“龙头效应”。这个指数并非大杂烩，它从港股通范围内精挑细选出约30家最具代表性的互联网上市公司。更重要的是，其成分股权重高度集中于头部企业，前十大权重股的合计占比长期保持在80%左右。这意味着，指数天然地重仓了像腾讯、阿里巴巴、美团这样的绝对行业领袖。投资这个指数，本质上就是以一种高度集中的方式，押注这些已经建立起深厚护城河、盈利模式清晰的平台型公司。在行业复苏或上行周期中，往往正是这些龙头率先发力，带动整个板块前进，这种“擒贼先擒王”的结构，确保了投资的核心质量。
其次，是它相较于恒生科技指数更“纯粹”且更“广泛”的互联网视野。恒生科技指数涵盖硬件、半导体、生物科技等多个领域，而港股通互联网指数则更专注于“互联网”这一核心主题。这种专注并非狭隘，反而带来了更广泛的生态覆盖。它不仅包含了综合性的平台巨头，还纳入了在垂直领域深耕的佼佼者，比如软件服务领域的金蝶国际、数字娱乐领域的哔哩哔哩、以及生活服务领域的众多创新公司。这使得指数能够更全面地反映从消费互联网到产业互联网的整个数字化转型浪潮，布局的层次更加丰富，更能捕捉到互联网经济内部轮动和细分增长点带来的机会。
第三点，也是当前极具吸引力的一点，是其成分股显著的“硬核科技”属性与“高弹性、低估值”特征。如今的互联网巨头早已不是简单的流量生意，它们在人工智能、云计算、企业服务等科技前沿领域进行了大量投入和布局。指数中的许多公司正是这些技术落地和应用的核心载体，这使得指数具备了扎实的科技成长内涵。然而，由于过去几年复杂的市场环境，这个板块经历了深度调整，估值水平被压缩至历史低位。数据显示，该指数的估值曾一度低于近三年90%以上的时间，性价比非常突出。这种“高弹性”的互联网基因与“低估值”的安全边际相结合，构成了一个潜在风险收益比颇具吸引力的组合，一旦市场情绪回暖或公司业绩兑现，向上的弹性空间值得期待。
而富国中证港股通互联网ETF联接基金，正是我用来高效、便捷地“搭载”这个优质指数的工具。这只基金成立于2022年初，它的运作目标非常清晰：主要通过投资于其对应的目标ETF（富国中证港股通互联网ETF），来紧密跟踪上述指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。对于普通投资者而言，通过申购这只联接基金，就相当于间接持有了整个指数的一篮子成分股，免去了直接买卖个股的繁琐和择时风险。基金分为A类和C类份额，主要是为了适应不同持有期限投资者的需求，A类份额适合长期持有，C类份额则更适合中短期交易。
综合来看，港股当前集“优质资产、低估价格、改善资金”于一身，其配置的窗口期或许已经打开。中证港股通互联网指数为我们提供了一个高效布局港股核心科技龙头的工具，覆盖更全面、更具“硬核”色彩。富国的这只联接基金（A:016473，C:014674)则是参与这一投资机会的优秀工具。当然，投资永远伴随风险，市场的道路也不会一帆风顺，震荡在所难免。但如果我们相信中国优质科技企业的长期成长潜力，相信均值回归的力量，那么以一份理性和耐心，利用好每一次回调的机会，或许我们真的能见证并参与到这场“港股黄金时代”的进程之中。保持关注，保持思考，保持节奏，机会总是青睐有准备的人。$富国中证港股通互联网ETF发起式联接C$ $富国中证港股通互联网ETF发起式联接A$
