#港股AI等风来# 笑死我了，看着社区里一篇篇用AI大模型写的文章，这算不算降低了写作门槛，让无用信息进一步增多，笑死……不过，从智能写作助手到个性化的内容推荐，这些看似寻常的应用，正是AI技术从实验室走向千家万户最生动的注脚。这无疑算得上是AI应用端加速落地的一种明证。而这场深刻的变革，也正在资本市场上书写着新的叙事，尤其为曾经饱经风霜的港股科技板块，注入了前所未有的活力。

曾几何时，港股这个中国互联网龙头企业的聚集地，因反垄断监管而跌入谷底。我记得非常清楚，那时候市场弥漫着悲观情绪，甚至有人断言，这些科技巨头将褪去成长光环，沦为像长江电力、中国神华、华润燃气一样的“公用事业股”（不做个股推荐，仅为举例）。股价持续调整，新低不断，似乎深不见底。然而，转机在悄然孕育。随着监管政策趋于明朗，特别是以DeepSeek为代表的国产大模型以出色的性能和更低的成本横空出世，整个行业的风向彻底变了。DeepSeek的技术突破不仅打破了外界对国产AI能力的固有认知，更关键的是，它大幅降低了AI应用的门槛，为各行各业智能化转型提供了强大且经济的“引擎”。港股科技板块随之开启了一段波澜壮阔的修复与成长行情，昔日的质疑声在实实在在的产业趋势面前，戛然而止。

但市场的情绪总是如潮水般起伏。在经历了一段时间的上涨后，港股科技再度进入震荡调整，一些投资者又开始感到迷茫和焦虑。这让我不禁思考，投资真的可以如此短视吗？AI产业的落地绝非一蹴而就，它是一场需要巨大投入和长期耐心的马拉松。目前，国内的AI产业无疑仍处于从0到1的高速发展期，互联网龙头企业们正在积极探索如何将技术优势转化为盈利增长点。恰恰是这段“盈利逻辑跑通前”的摸索期，往往蕴含着未来投资收益回报率最高的机会。因为一旦清晰的盈利模式得到验证，资本市场的重新定价绝不会缺席。

因此，从长周期的视角来看，港股科技板块依然值得我们重点且耐心地关注，其核心逻辑坚实而清晰。

逻辑一：全球流动性环境改善，港股作为离岸市场将率先受益。宏观大环境正在转向有利的一面。美联储已于2025年12月启动了降息周期，尽管后续路径仍有不确定性，但全球流动性宽松的闸门已经打开。历史经验表明，当美元利率进入下行通道时，国际资本往往倾向于寻找增长潜力更大、估值更具吸引力的市场，新兴市场通常会迎来资金回流。港股作为高度开放的新兴市场代表，对全球流动性极为敏感。美联储的宽松政策，叠加可能延续的扩表操作，将为港股市场带来实实在在的流动性“活水”，支撑整体估值修复。这构成了港股科技板块走强的重要宏观基础。

逻辑二：AI发展关乎未来竞争力，战略地位与政策支持明确。当前，人工智能的发展已远不止于商业范畴，更是大国之间关于未来科技制高点和经济发展主动权的“国运”之争。中国在这一领域拥有坚定的决心和清晰的战略布局。从DeepSeek等大模型的技术突破，到国家层面鼓励AI与实体经济深度融合的政策导向，都为产业发展提供了强大的后盾。国内互联网巨头正持续加大在AI领域的资本开支，致力于将AI技术深度融入云计算、电商、文娱、医疗等核心业务，这不仅是企业自身寻找第二增长曲线的必然选择，也是响应国家科技自立自强战略的切实行动。在政策东风与产业趋势形成共振的背景下，港股上市的这些科技龙头，站上了时代发展的最强风口。

逻辑三：横向对比全球，港股科技估值仍处价值洼地。即便经历了一轮修复，港股科技的估值吸引力依然突出。以捕捉互联网龙头为核心的中证港股通互联网指数为例，截至2026年1月30，其市盈率（PE-TTM）仅为25.89倍，不仅处于自身历史估值区间的较低水平，更远低于美股科技标杆纳斯达克100指数（同期36.15倍）的估值水平。这种显著的“估值折价”，与其中许多公司所拥有的强大市场地位、稳固的现金流以及正在展开的AI成长叙事形成了鲜明反差。这种“低估值+高成长潜力”的组合，构成了港股科技板块极具吸引力的投资性价比。

正是基于这些长线逻辑，我在今年一月初重新开启了富国中证港股通互联网ETF联接基金的定投计划。毕竟，“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”是穿越周期的不二法则。或许有人会问，市场上跟踪港股科技的指数不少，为何独独选择这只跟踪中证港股通互联网指数的产品？

我的选择基于其极致的纯粹性与代表性。截至2026年1月30日，该指数前三大重仓股——阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W的权重分别高达15.99%、14.2%和11.80%。这三大巨头不仅是港股科技的定海神针，更在AI浪潮中扮演着核心角色：阿里和腾讯既是提供算力、模型等底层支持的“卖水人”，自身也是探索AI应用落地的“拓荒者”。更重要的是，该指数前十大重仓股合计权重超过76%，高度聚焦地汇聚了AI赋能各垂直领域的龙头公司，形成了一个清晰的“AI应用生态圈”：阿里健康、京东健康代表“AI+医疗”，金蝶国际是“AI+财税”的典型，金山软件深耕“AI+办公”，而本轮行情中备受瞩目的“AI+广告营销”则由快手和哔哩哔哩等领衔。

在AI的赋能下，这些公司不仅有望开辟全新的增长曲线，更可能迎来盈利模式和估值体系的重塑。这一点，在年初以来的市场表现中已现端倪：截至2026年1月30日，该指数前十大重仓股中，涨幅超过20%的个股就有5只，其中哔哩哔哩和金山云的涨幅更是分别高达41.52%和29.76%。这充分证明了其成分股在AI主题下的高度敏感性和巨大弹性。

而我选择以定投的方式参与，正是为了应对港股市场固有的高波动性。中证港股通互联网指数本身具有高弹性的特征，这在上涨行情中是优势，但也意味着过程中的波动会比较大。通过定期、分批的定投，可以有效平滑持仓成本，避免因短期市场情绪波动而做出非理性决策，从而能够更从容地陪伴这些优秀公司，共同分享AI技术从渗透到爆发带来的长期红利。

写在最后，投资是一场与时间和认知的赛跑。当短期的震荡让一些人开始“怀疑人生”时，或许正是我们审视长期趋势、保持定力的时刻。AI应用的浪潮已势不可挡，它正在重塑各行各业，也必将重塑资本市场的价值图谱。港股科技，特别是那些深度融入AI生态的互联网龙头，正站在新一轮科技革命与中国经济转型的交汇点上。用定投的方式，在估值尚处洼地、长期逻辑依然坚实的当下，进行有纪律的布局，或许是普通投资者参与这场时代盛宴、力争分享其红利的一种更稳健的选择。$富国中证港股通互联网ETF发起式联接C$ $富国中证港股通互联网ETF发起式联接A$