#港股AI等风来#
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港股科技板块与富国中证港股通互联网ETF联接C投资价值分析
港股科技板块：估值修复与产业升级的双轮驱动
在2026年的宏观图景下，港股科技板块正展现出极其诱人的风险收益比。作为离岸市场，港股同时享受着中国经济增长韧性及全球流动性改善的双重红利。当前恒生科技指数估值处于历史较低区间，动态市盈率约22倍，远低于纳斯达克100指数的26.87倍，甚至低于自身历史平均水平。这种低估状态与板块内在增长动力形成鲜明对比，创造出难得的“黄金击球区”。
AI产业浪潮为港股科技公司提供前所未有的增长契机。2026年国际消费电子展（CES）全面转向AI主题，标志着AI技术从概念验证步入规模化商用阶段。港股市场汇聚了中国最具竞争力的AI产业链企业，从算力基础设施到应用场景开发，形成完整生态闭环。互联网巨头如腾讯、阿里巴巴等不仅拥有海量数据资源，更在AI资本开支上持续加码。腾讯2024年资本开支同比增长221%，其中四季度AI相关投入达390亿元，大幅超出市场预期。这种高强度投入为未来盈利增长奠定坚实基础。
资金面改善是另一大亮点。2025年南向资金净流入达1.40万亿港元，创历史新高，而这一趋势在2026年有望延续。同时美联储降息周期开启推动全球资金重新配置新兴市场，港股作为中国资产“桥头堡”首当其冲受益。内外资共振流入，将极大改善市场流动性环境。
富国中证港股通互联网ETF联接C：精准布局港股科技核心资产
富国中证港股通互联网ETF联接C（014674）作为被动型指数基金，提供了一键配置港股互联网龙头的便捷工具。该基金跟踪中证港股通互联网指数，持仓高度聚焦腾讯、美团、小米、阿里巴巴等头部企业，前十大成分股权重占比近70%。这种集中化布局在产业分化加剧背景下显得尤为明智，真正实现“强者恒强”的投资逻辑。
从费用结构看，C类份额免除申购费，持有满7天后赎回费为零，仅收取0.20%的销售服务费。这种设计显著降低短线交易成本，适合波段操作和定投策略。对个人投资者而言，无需单独开立港股账户即可通过普通基金账户投资港股龙头，极大提升配置便利性。
基金近期业绩表现亮眼，近一月收益率7.73%，超越64.27%的同类产品。这主要得益于其重仓的互联网龙头在AI技术突破背景下迎来价值重估。尽管近一年最大回撤-25.91%显示波动性较大，但这也为长期投资者提供更好的介入时机。数据显示，机构投资者持有比例达45.15%，表明专业资金对其长期价值的认可。
核心投资逻辑：三重动力驱动长期价值
1. 估值修复空间广阔
港股科技板块当前估值处于历史低位，恒生科技指数预测PE仅22倍，显著低于全球主要科技指数。与此同时，上市公司大规模股份回购持续进行，腾讯2025年回购金额超千亿港元，彰显产业资本对内在价值的认可。这种“估值洼地”与“产业资本增持”形成的双重安全垫，为投资者提供罕见配置机会。
2. AI技术重塑增长轨迹
中国AI产业正从技术追赶到商业落地的关键阶段。DeepSeek等大模型突破显示中国企业在AI领域的全球竞争力，而港股互联网巨头凭借数据积累、算力资源和应用场景优势，成为AI商业化主力军。腾讯在云服务、内容生成等领域的AI布局已初见成效，未来有望打开新的增长曲线。2026年作为AI应用商业化元年，港股科技板块将最直接受益于这一趋势。
3. 政策环境持续改善
港交所2026年实施新的持续公众持股量规定，进一步优化市场结构。同时“十五五”规划明确支持科技自立自强，AI算力、半导体等关键领域获得政策倾斜。这种制度红利与产业政策的双重支持，为港股科技企业营造良好发展环境。
风险提示与投资策略
投资者也需清醒认识潜在风险：港股作为离岸市场对全球流动性变化高度敏感，美联储货币政策转向可能引发波动；地缘政治因素可能影响外资配置意愿；行业层面需关注互联网监管政策的持续性。
针对这些特性，建议采取以下策略：定投布局平滑波动，利用基金C类份额费用优势定期投资；组合配置控制风险，将此类高弹性品种作为组合中的进攻部分，配以债券类资产平衡风险；长期持有分享成长，AI产业发展需要时间沉淀，短期波动不应影响长期判断。
结论
港股科技板块在估值修复、AI产业驱动、资金流入三重因素作用下，正迎来战略性配置机遇。富国中证港股通互联网ETF联接C凭借精准的标的定位、低廉的交易成本和便捷的投资方式，成为参与这轮行情的优质工具。对于能够承受一定波动、希望分享中国科技产业成长红利的投资者，当前正是通过该基金布局港股科技核心资产的良机。
表：富国中证港股通互联网ETF联接C核心指标一览
指标类别
具体数值
市场比较
近一月收益
7.73%
超越64.27%同类
今年以来收益
8.46%
超越67.07%同类
近一年最大回撤
-25.91%
波动较大但低于指数
机构持有比例
45.15%
获专业投资者认可
重仓股集中度
近70%
聚焦行业龙头
在资本市场变革与科技革命交汇的时代节点，保持理性与耐心同样重要。港股科技板块的投资价值不仅体现在数据中，更蕴含在中国经济转型升级的历史进程里。
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