#10月你看好哪些投资赛道？# 昨夜，市场翘首以盼的美国9月CPI数据终于揭晓，结果没有让人失望——美国通胀继续降温！整体CPI月率上涨0.3%，年率3.0%，虽然比8月的2.9%略有回升，但低于市场预期的3.1%。更关键的是核心CPI，月率仅上涨0.2%，明显低于预期的0.3%，年率同样录得3.0%，相比8月的3.1%有所回落。这份低于预期的通胀数据，无疑给美联储打开了更大的政策空间。看看市场反应就知道了：根据CME FedWatch工具显示，市场几乎铁定认为美联储会在本月再度降息25个基点，概率高达99%，甚至12月再次降息的概率也飙升至96%以上。
这种持续降息的预期升温，全球流动性转向宽松的趋势越来越明朗。你问我这种背景下更看好什么资产？我的答案非常明确且坚定：当前环境下，便宜又好的港股科技板块，绝对是值得重点把握的“胜负手”！这可不是空喊口号，背后有着实实在在的三重强力驱动力。
首先，也是最核心的驱动力：港股汇聚了中国新经济的顶尖力量，资产质量堪称“无人能及”！当我们谈论代表中国未来、在全球舞台上具备硬核实力的企业时，港股市场绝对是核心舞台。互联网巨头们——腾讯、阿里、美团、小米、网易、京东、百度、快手——早已融入我们生活的方方面面，构建了庞大的数字生态。但这仅仅是开始。港股还拥有极具特色的“新消费顶流”，像潮玩界的泡泡玛特、高端黄金领域的老铺黄金、下沉市场王者蜜雪冰城。更重要的是，在代表国家硬核实力的领域，中芯国际、华虹半导体、以及智能驾驶明星地平线等硬核科技企业也扎根于此。可以说，港股囊括了中国最具活力、最具国际竞争力的一批企业，是名副其实的“中国名片”。相较于A股，港股上市公司的平均质量在代表未来发展方向上，确实展现出明显的优势。港股科技板块已在大模型、算力、商业应用及终端生态等关键环节形成闭环优势，叠加政策对“新质生产力”的持续扶持，盈利与估值具备同步扩张空间。
其次，这个驱动力肉眼可见：港股，尤其是科技板块，正处于历史性的估值洼地，性价比极高！经历了过去几年的深度调整，恒生科技指数的市盈率目前仅在20倍出头。这个数字意味着什么？无论是对比A股的科技板块，还是对比全球其他主要市场的同类板块，都存在着显著的估值折价。这意味着投资者现在有机会以相对低廉的价格，买入代表中国未来增长引擎的优质核心资产。这种巨大的“价格差”本身，就蕴含着未来估值修复的巨大潜力，是未来潜在回报的重要来源之一。与此同时，腾讯、阿里、美团、小米等互联网巨头，一直在进行着史无前例的大规模股份回购。例如，腾讯前三季度回购金额就超500亿港元，计划年超千亿。这本身就是对自身价值被低估最有力的回应，也直接为股价提供了强有力的支撑。回购潮的持续，是市场信心的重要基石。
最后，也是推动行情的关键催化剂：资金面正在发生积极变化，内外部合力正在形成！当前全球宏观环境正经历重要转折点，美国经济数据出现下修迹象，最新的CPI数据更是强化了市场对美联储持续降息的预期，降息的频率和幅度甚至可能超出之前的预期。这一预期的直接结果就是：美国10年期国债收益率已跌破4%，预示着全球流动性环境即将步入宽松周期。这对于外资主导的港股市场而言，无疑是重大利好。历史经验反复证明，港股对全球流动性高度敏感，外资回流往往是港股走强的重要推手。而且，外资对港股的配置规模目前处于低位，后续回流空间巨大。与此同时，国内资金也在寻找新的“蓄水池”。一方面，国内居民的超额储蓄需要寻找投资出口；另一方面，国内的国债收益率和理财产品收益率持续走低，传统的稳健收益渠道吸引力下降。港股，凭借其低估值和优质资产的双重吸引力，自然成为这些“溢出资金”的重要目的地之一。这种“内外资合力”的预期，使得港股未来的“折价修复”行情，看起来是大概率事件。美联储降息落地，中美会谈持续进行，市场风险偏好回升，弹性较大的科技股有望获得资金青睐。
那么，面对港股科技板块这轮蓄势待发的机遇，如何更有效地把握呢？市场上跟踪港股的指数基金不少，主流选择是恒生科技指数基金。但经过仔细研究和比较，我最终还是选择了富国中证港股通互联网ETF联接基金（A:014673，C:014674）作为核心配置工具。为什么是它？关键在于它所跟踪的指数——中证港股通互联网指数。这个指数有三个非常突出的优势：
1、核心龙头高度集中：该指数是全市场少数同时包含阿里、腾讯、小米和美团等公司含量较高的指数之一。这四家巨头分别从电商、社交、硬件等不同维度深度布局人工智能（AI）领域，并形成了强大的竞争优势。鉴于科技互联网行业“强者恒强”的特性，选择这样持股集中度高的指数基金，更有可能捕捉到行业龙头的超额收益。
2、聚焦互联网核心：指数名称清晰表明其定位——港股通范围内的互联网公司，精准覆盖我们看好的新经济核心领域。
3、历史表现印证：在年初港股反弹行情中，富国中证港股通互联网ETF及其联接基金收益率表现领先，体现了该指数在捕捉板块行情上的有效性。
综合来看，在美联储持续降息周期、全球流动性转向宽松的大背景下，叠加港股科技板块自身拥有的“顶尖资产质量”、“历史性估值洼地”以及“内外资合力改善的资金面”这三重强劲驱动力，当前的港股科技板块确实展现出了极强的吸引力和较高的配置价值。富国中证港股通互联网ETF联接基金，凭借其聚焦核心龙头、历史表现优异的特性，为我们这些普通投资者提供了一个高效便捷的布局工具。虽然短期波动难免，但着眼于中长期，港股科技板块的“折价修复”与“盈利增长”双击行情，值得期待！！！
