《竞争优势：透视企业护城河》一书核心投资方法在于强调企业竞争优势即护城河的重要性。书中揭示的核心方法论，本质是通过 三维度筛选法 锁定具备长期超额收益的企业：一看护城河类型，二测壁垒耐久性，三判行业天花板。企业要脱颖而出，构建如品牌壁垒、成本优势、网络效应等独特且难以复制的竞争力，在投资时需深入分析企业是否具备此类优势以及优势的可持续性，以此作为筛选投资标的的关键依据。

这些特征在港股互联网龙头身上同样显著：腾讯的微信生态覆盖超 13 亿用户，形成 “社交 + 支付 + 内容” 的超级网络效应；阿里巴巴的电商基础设施（菜鸟物流、云计算）构建规模壁垒；美团的即时配送网络密度全球领先，商户与用户的双边粘性形成运营护城河。这些企业的共同特点是：护城河既深且宽，新竞争者难以在短期内突破。

富国中证港股通互联网 ETF 紧密跟踪的中证港股通互联网指数，前十大成分股恰好覆盖了这些 “护城河典型”。当下，借助富国中证港股通互联网 ETF 发起式联接配置港股投资机会恰逢其时。该产品覆盖了众多港股互联网企业。在互联网行业，网络效应这一竞争优势尤为突出，如书中所言，像微信凭借庞大用户生态形成高转换成本，这与书中提到的类似优势相呼应。

富国中证港股通互联网 ETF 发起式联接所涵盖的不少企业也具备这样的特质，它们在发展过程中积累了海量用户，形成了强大的行业壁垒，新进入者难以撼动其地位。

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