#港股三剑客#“港股论剑”来富国基金，用实力定位每一次新高！

2025年伊始，从DeepSeek的横空出世在全球AI界掀起巨浪，凭借开源、低成本、高算力，成为海内外热议的焦点。特别是苹果和阿里巴巴的强强联手，海内、外资金纷纷涌入港股科技类资产！2025年以来，港股科技“七巨头”的总市值持续飙升，已经达到11.85万亿港元，今年涨逾44%远超美股“七姐妹”（截至3月17日）。

其中频频上热搜富国基金旗下的“港股三剑客”，涨势凌厉，走进大家视线。它们是富国中证港股通互联网ETF、富国恒生港股通医疗保健ETF、富国恒生港股通高股息低波动ETF，三大赛道各展锋芒，我钟爱富国中证港股通互联网ETF。我持有富国基金旗下多款产品，一直定投富国新兴产业，持有体验感较佳，为富国基金出色管理水平点赞。

该产品以跟踪港股通互联网指数为核心策略，通过低成本、高效率的指数化投资工具，为我们投资者提供一键布局港股通互联网核心资产，覆盖AI全产业链，包括阿里、腾讯、小米等热门标的，轻松搭乘“港股互联网科技行情直通车”的便捷优质工具。

比恒生科技指数还牛的指数

指数业绩表现优　弹性高

中证港股通互联网指数，从香港市场港股通范围内选取 30 家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本；包括平台型巨头腾讯、阿里、美团、小米为前4的重仓股，合计权重占比约59%；根据最新的市盈率，中证港股通互联网指数估值低于近3年90.26%的时间，处于历史低位。

今年以来，受小米、腾讯、阿里等港股科技龙头的带动，以恒生科技指数和港股通互联网指数为代表的中国科技股也开始表演大象起舞，期间涨幅领跑全球各大主流宽基指数。

1月中旬至今，恒生科技指数上涨超30%，港股通互联网指数涨超34%，领先于A股、美股主要大盘指数。（数据来源：wind，截至2025.2.20。）这轮强势行情的背后，既有中国科技产业的创新突破的驱动，也有估值修复与流动性改善的共振。

软科技为主

从行业分布上来看，港股通互联网和恒生科技均以互联科技等为主，但侧重点上略有差异。都主要覆盖传媒、计算机、电子、社会服务和商贸零售等互联科技板块。

区别在于，港股通互联网主要聚焦于软科技（软件应用端），而恒生科技则会同时覆盖软科技和硬科技（芯片、智能制造等）。

比如，港股通互联网的计算机板块（偏软科技）含量明显高于恒生科技指数。随着DeepSeek的开源且免费，会使得开发者的成本会大大降低，也因此AI应用端更有望出现重大突破。从结果来看，显然偏软件端的港股通互联网收益率更高。

从具体公司层面来看，许多港股通互联网板块的龙头公司也展现出了良好的业绩表现。例如，阿里巴巴财报远超预期，哔哩哔哩全面盈利，小米财报炸裂，腾讯海外游戏收入创新高，AI战略持续加大投入等。

因此从投资逻辑上来讲，投资软科技为主的港股通互联网确实会略好于有部分硬科技的恒生科技。

　成分股具有较强的稀缺性

港股市场拥有较高的流动性和丰富的投资标的，尤其是在互联网和科技领域。与A股科技指数相比互联网平台经济、半导体制造、智能终端等板块在港股市场更具代表性，而A股受限于上市规则，部分科技龙头尚未登陆。这种稀缺性也使其成为外资布局中国科技资产的主要通道。

从指数持仓来看，中证港股通互联网指数的前十大权重股包含阿里巴巴- W、小米集团-W,腾讯控股、美团- W等互联网科技龙头企业，这些企业的发展对板块走势有着重要影响。例如腾讯公布了最新财报，在AI相关资本开支达到390亿元，2025年计划加大投入！从2020年开始，腾讯股息逐年增加，2024派息总额320亿元，2024年回购总额1120亿港元，日均回购金额达到8.68亿港元！不仅有效对冲了大股东的坚持，去年股价更是上涨43%！今年涨幅29.5%，和小米一样，用真金白银提振了投资者信心。港股龙头公司分红和回购比例较高，估值“洼地”港股未来有望领涨中国权益资产。

再次从资金面来看

“北水”正在“跨过香江去”，近期南向资金持续不断地涌入港股市场。数据显示，2025年4月7日至16日，南向资金在此期间持续加大配置力度，4月9日单日净流入达355.87亿港元，刷新港股通开通以来历史纪录。根据机构测算，南向资金或是本轮做多港股的主力资金之一，AI和医药等成长板块是资金流入的主要方向。

总的来说，如果国际资金回流中国，港股或将是弹性最大的中国资产之一。经历2023年的深度调整，港股互联网板块估值处于历史低位：从长期来看，港股通互联网板块仍有发展潜力。随着AI技术的不断发展，互联网企业有望持续创新，开拓新的业务领域；在海外降息预期和国内AI应用加速发展的背景下，作为估值洼地的港股互联网板块仍具有较好的投资价值。DeepSeek引爆大中华科技板块，可关注中证港股通互联网指数配置价值。

一键布局富国家的港股通互联网指数基金

当前港股互联网资产的性价比较优，预计会是未来中国经济和市场反转弹性最大的品种之一。富国中证港股通互联网ETF发起式联接(C类014674)跟踪中证港股通互联网指数，是一键布局中国核心港股互联网公司的优质投资工具，值得投资者关注。

　共享企业成长红利

科技龙头财报仍强，近期陆续披露2024年财报，业绩炸裂超预期，港股互联网科技投资火热。小米集团在财报中称，小米集团2024年营收3659.1亿元 创历史新高 同比增长35%；腾讯公布了最新财报：在AI相关资本开支达到390亿元，2025年计划加大投入！中国核心资产将迎来春天。

而港股通互联网指数基金就像一座桥梁，连接着普通投资者与港股核心资产，通过富国中证港股通互联网ETF发起式联接(C类014674)，无需满足较高的资产和经验要求，即可一键布局港股通互联网核心资产，尤其是科技龙头的投资机遇。怪不得增量资金持续入市，此基金机构投资者占比高达84.39%。

丰厚实力护航

基金经理蔡卡尔，硕士，12年证券从业经验，超8年公募指数产品管理经验；深耕指数化投资与量化策略领域，历任助理定量研究员、定量研究员、定量基金经理、量化投资部量化投资总监助理、量化投资部量化投资副总监，期间积累了丰厚的量化投资经验；2013年8月加入富国基金，现任富国基金量化投资部量化投资总监兼定量基金经理。其能够精准把握市场脉搏，运用科学的量化模型和投资策略，为基金的稳健运作保驾护航。

基金经理田希蒙，硕士,自2017年5月加入富国基金管理有限公司,历任助理定量研究员、定量研究员、定量投资经理;现任富国基金量化投资部定量基金经理，是近年来富国在港股通方向的重要力量，熟悉医疗保健、高股息等多个策略。

在AI技术突破、政策红利释放及盈利增长驱动的背景下，港股互联网、医药、红利的长期配置价值值得重点关注，此刻的你，一定期待富国家的“港股三剑客”的下一程如何续写辉煌。对于我们投资者而言，与其追逐短期波动，不如以指数化工具锚定时代趋势，分享科技创新的时代红利！我已经开启定投富国中证港股通互联网ETF发起式联接(C类014674)，近6个月涨14.71%，同类基金还在-3.56%震荡，基金业绩如同黑马过隙，快速上升！我会坚持定投静待花开，相信会有满意的长期回报！@富国基金管理有限公司 @天天精华君 @天天基金创作者中心