#港股三剑客# 最近港股市场波动，大家是不是都在纠结后续行情？今天来聊聊我的看法，以及我比较看好的几个赛道～
港股市场后续行情预判
先看宏观面，2025 年 “财政更加积极 + 货币适度宽松” 政策持续发力，为经济企稳修复护航，港股上市公司盈利改善基础在夯实。再看估值，截至 2024 年底，恒生指数、恒生科技的 PE 估值分别为 9 倍、21 倍，处在过去十年较低分位，相比全球股市估值偏低，后续反弹弹性值得期待。不过，市场也有不确定性，像特朗普政策、美联储降息节奏等外部因素，仍可能引发市场避险情绪，导致行情震荡。总体而言，我认为港股后续向上空间大于向下，只是过程或许不会一帆风顺。
三大潜力赛道分析
1、港股医药：老龄化加速，医疗需求持续攀升，为医药行业打开广阔市场。港股汇聚众多创新药企业，在精准医疗、细胞疗法等前沿领域积极探索，随着基因组学等技术发展，有望抢占市场先机。而且，政策大力鼓励创新药研发，医保谈判、带量采购等有序推进，营造良好发展环境。目前板块估值处于历史低位，安全边际高，部分药企研发成果进入收获期，如百济神州、信达生物等核心产品销售亮眼，未来业绩释放值得关注。不过，港股市场波动大，医药板块也易受宏观经济、市场情绪影响，投资时要做好风险把控 。
2、港股互联网：我尤其看好这个赛道。当前港股互联网行业平均市盈率仅 14 倍 ，对比美股互联网巨头，像亚马逊市盈率约 40 倍，谷歌约 22 倍，港股互联网企业性价比极高，安全边际拉满。从行业前景看，2024 - 2026 年中国互联网行业利润增速预计达 15%，技术进步也不断催生新机遇，比如 3 月或许还有新的 AI 利好。以腾讯、阿里为代表的龙头企业，经营稳健且持续创新。腾讯社交平台用户基础庞大，为多元业务筑牢流量根基，积极布局 AI、云计算等前沿领域；阿里电商业务国内领先，全球市场不断拓展，云计算、物流等生态体系协同发展。此外，行业规范发展，政策环境稳定友好，降低了不确定性，增强投资者信心 。
3、港股红利：在经济实质性复苏前，红利资产有稳定性优势。从港股主要指数 PB - ROE 横向比较，恒生高股息呈现低估值 - 低盈利特征，溢价源于稳定性。南向资金也对高分红资产青睐有加，不过长期来看，港股红利板块面临内部缩圈和筛选，投资时不能只看股息，还要综合考量公司基本面与发展前景，警惕 “挣了股息、损失本金” 的情况 。
个人持仓策略与操作
我目前在港股市场以配置港股互联网相关基金为主，采用分批买入、长期持有的策略。近期市场波动，如果出现回调，我会视情况小额加仓，持续积累筹码。对于新手投资者，建议先通过 ETF 布局，像港股互联网 ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数，能一键布局港股互联网龙头，交易灵活，流动性佳，是参与港股互联网行情的高效工具。同时，要根据自己的风险承受能力，合理控制仓位，做好资产配置，不要把鸡蛋放在一个篮子里 。
以上就是我对港股市场的一些分析，投资有风险，大家还是要结合自身情况，谨慎决策～欢迎交流讨论@富国基金管理有限公司

$富国恒生港股通高股息低波动ETF发起式联接C$

$富国中证港股通互联网ETF发起式联接C$

$富国恒生港股通医疗保健ETF发起式联接C$