2023年二季度,A股市场出现较大调整,中小市值板块调整幅度更大。通信、家电、传媒、机械、电力等行业表现较好;餐饮旅游、食品饮料、农林牧渔、建材、化工表现落后。国内经济修复程度低于年初预期是二季度影响市场的主要因素。
AI板块是二季度的明星板块,通信、传媒、计算机等行业涨幅领先。海外互联网龙头开启AI算力资源投入的“军备竞赛“,光模块、服务器、交换机等硬件设备订单陆续上调。国内大模型发展初期,市场交易围绕产品发布节奏和商业逻辑合理性演绎,AI应用逻辑以传媒和计算机行业为主。
本基金的配置思路,主要是自上而下的策略判断和自下而上选股相结合,通过寻找和筛选行业以及个股的基本面变化,谋求超额收益。二季度本基金在AI板块的参与度一般,主要考虑行业爆发初期基本面趋势尚不明确,主题投资风格为主,对交易位置要求较高。目前行业结构以科技和制造为主,以个股挖掘为组合构建主要思路。