近期市场出现波动，不少人或许因此萌生了赎回的想法。然而，从流动性、政策导向、估值水平、板块机遇到资金流向，诸多信号都清晰地指向“长期向好、短期可布局”的明确态势。与其因短期震荡而错失良机，不如深入剖析背后的支撑逻辑——以下六大维度将为你详细解读。
全球流动性宽松，资金面为市场筑牢“防护堤”
当下，全球流动性宽松的趋势已成定局。海外方面，美联储动作频频，不仅连续两次降息，将联邦基金利率降至4.0% - 4.25%，还正式结束了缩表进程。仅在9月，就向市场释放了超过2000亿美元的流动性。在此背景下，全球资金正加速流向高收益资产。国内层面，政策“稳增长”的导向十分明确。2025年央行大概率会通过降准降息（市场预期明年一季度或有50BP降准、25BP降息）来维持充裕的流动性。此前，M2增速持续高于GDP增速，已然为权益市场储备了充足的“弹药”。在“钱松”的经济周期下，权益资产往往能成为最大的受益者。此时选择离场，无疑会错过资金红利带来的“上车良机”。
政策红利渐近，结构性机遇远超总量担忧
尽管短期内总量经济数据面临一定压力，但“155”规划的“细化红利”正加速向我们走来。目前已明确表示，将在四季度陆续出台先进制造业、人工智能、低空经济、生物制造等重点行业的“增长目标细则”。部分行业，如AI算力、新能源储能等，预期未来3年的复合增速将超过25%。历史经验表明，在“五年规划”首年的“政策预期窗口期”，相关赛道常常能走出独立上涨行情。当下，正是提前布局这些高增速行业的最佳时机，切不可因短期数据波动而选择赎回。
4000点并非“天花板”，波动实为加仓“黄金契机”
当前大盘处于4000点整数关口，看似接近前期高点，但从估值和支撑因素来看，大幅下跌的风险极低。一方面，沪深300指数当前的PE约为11倍，低于近5年60%的分位，估值仍处于合理区间。另一方面，政策托底（如房企融资“三支箭”、消费补贴）和资金入场（北向资金9月净买入超300亿元）共同为市场构筑了坚实的“安全垫”。需要正视的是，四季度市场可能会因业绩真空期、资金调仓等因素出现较大波动，但这并非风险所在。对于“十五五”导向的新兴动力板块，如半导体、工业母机等，回调恰恰是降低持仓成本、加仓布局的“黄金机会”，绝不是赎回离场的理由。
科技股“内外双轮驱动”，业绩与龙头共振助力行情
科技板块的上涨逻辑已从“概念炒作”转变为“基本面支撑”。全球范围内，英伟达市值突破5万亿美元（相当于2个A股创业板指规模），其带动的“AI算力产业链”（涵盖芯片设计、光模块、服务器等）需求持续爆发。国内方面，科技股三季报成绩斐然——算力板块企业平均净利润同比增长180%，芯片设计领域头部公司营收增速超50%，业绩兑现力度远超市场预期。这种“全球龙头引领 + 国内业绩落地”的双驱动模式，将持续为科技成长行情提供有力支撑。此时选择赎回，很可能会错过板块的“主升浪”。
中资产成全球“避风港”，低估值吸引资金加速涌入
在全球去美元化的大趋势下，中资的“战略配置价值”愈发凸显。一方面，多国央行持续增持人民币资产（今年以来人民币在全球外汇储备中的占比提升了0.3个百分点），A股作为全球主要市场中估值最低的资产之一（PE低于美股、欧洲股市约40% - 50%），正成为外资“抄底”的重点目标。另一方面，国内资金也在加速入场——公募基金9月新成立权益类产品规模环比增长60%，保险资金、社保基金三季度加仓超500亿元。在“内资 + 外资”共同流入的背景下，A股长期上行趋势明确。此时赎回，就等于将“便宜筹码”拱手让给他人。
超高净值客户“用脚投票”：3000点加仓，4000点仍坚守
市场的“聪明资金”往往能提前布局。据私行渠道数据显示，2022年大盘处于3000点左右时，超高净值客户（可投资资产超1000万元）主动加仓权益类资产的比例高达72%。如今，这些资金已在4000点收获了超过30%的收益。更关键的是，当前这部分客户的赎回率不足5%，反而有45%选择“逢回调继续加仓”。他们的判断十分清晰：4000点并非终点，“十五五”期间重点行业20% + 的增速，将支撑大盘向更高点位冲击。普通投资者若因短期波动而赎回，不仅会错失已有的收益，更会错过未来的上涨空间。
赎回的冲动往往源于对短期波动的担忧，但投资的收益却源自对长期趋势的精准把握。当前市场具备“流动性宽松、政策红利释放、估值优势明显、板块机会丰富、资金持续入场、聪明资金背书”六大有力支撑，我们不必因阶段性震荡而“割肉离场”。坚定持有核心持仓，并在市场回调时加仓“十五五”高景气赛道，耐心等待政策红利与产业增长的“双重兑现”——这才是把握本轮行情的正确策略。#能源金属概念狂飙！锂电大周期来了？#$摩根科技前沿混合C(OTCFUND|014964)$$摩根慧选成长股票C(OTCFUND|008315)$$摩根远见两年持有期混合(OTCFUND|010610)$$摩根动力精选混合C(OTCFUND|013137)$$摩根行业睿选股票C(OTCFUND|011237)$$摩根中国优势混合C(OTCFUND|015709)$$摩根慧见两年持有期混合(OTCFUND|009998)$$摩根新兴动力混合A(OTCFUND|377240)$$摩根核心精选股票A(OTCFUND|005983)$
