近期A股市场再度步入高频轮动模式，板块热点“你方唱罢我登场”，令不少投资者感到无所适从。科技、周期、消费等主线快速切换，背后交织着对经济数据、政策预期及外部环境的复杂博弈。
在政策面，155规划出台，定调科技自立自强水平大幅提高，科技成长板块有望再迎催化；在基本面，整体经济数据依旧较弱，或对市场形成一定压制；在情绪面，前期海外利空逐渐消化，风险偏好有望逐渐回升；在产业层面，人工智能持续迭代，固态电池利好事件不断出现，提振板块情绪。可以说在当下多空交织的复杂环境之下，科技板块长期上行的趋势确定性较高，但是选股择时对于咱们散户来说依旧是较大问题，一旦踏空就可能错过整段行情。
那么面对当前的复杂行情，布局优质权益资产的窗口正逐步显现，摩根新兴动力混合 A（377240）凭借聚焦新兴产业长期机遇的定位，交出了近 3 个月 44.23%、近半年 85.23% 的优秀业绩，值得重点关注。
在瞬息万变的市场中，最稀缺的或许不是一时亮眼的业绩，而是历经多轮牛熊考验后依然稳健的复利积累。摩根新兴动力基金自成立14年以来，年化收益率超过16%，这一数据本身已极具说服力。更值得一提的是其基金经理杜猛，他是全市场稀缺的、连续管理同一只主动权益基金超过14年的“老船长”。业内达成这一里程碑的基金经理仅十余位，这意味着杜猛不仅见证了A股十余年的风起云涌，其投资理念、方法论和组合管理能力更是在长期实践中得到了反复锤炼与验证。
杜猛的投资组合堪称中国产业升级的"活化石"。2011年智能手机爆发前夜重仓歌尔股份，2017年光伏平价上网前夕All in隆基绿能+通威股份，2023年AI算力缺口显现时抢入光模块"易中天"组合（中际旭创、新易盛、天孚通信）。这种"提前半年翻译产业趋势，重仓持有穿越周期"的能力，使其90%的超额收益来源于选股。以隆基绿能为例，杜猛从2017年一季度开始重仓，持有周期超过6年，期间股价涨幅超10倍。相对于被动指数来说，主动管理更加灵活，也更适合在牛市中长期持有。
就拿最近公布的3季报来说吧，数据显示截至公布日的过去三个月中，摩根新兴动力A取得了61.89%的收益，远超业绩基准18.49%。而从持仓数据上，也可以看出猛哥对于市场的灵敏嗅觉和选股调仓能力。他降低了胜宏科技，东山精密的仓位，转而提升了宁德时代，亿纬锂能等股票的仓位。整体上对于新能源板块有所增配，而且从市值风格上来看也从小盘成长切换至了大盘成长风格。
值得一提的是，面对市场波动，杜猛展现出了卓越的回撤控制能力。其管理的基金在市场回调中往往“有底”，回撤幅度小于同类平均水平。这并非源于频繁的仓位择时，而是基于对持仓个股基本面的深度理解和坚定信心，使其能在市场恐慌时保持冷静，甚至逆向操作。这种“市场回调有底”的特质，为投资者提供了宝贵的安全垫，极大提升了持有体验。
就拿最近市面上很火的永赢先进制造C018125来说吧，我对比了一下它和摩根新兴动力A之间的收益，回撤等各项指标，发现摩根在多方面的优势是显而易见的。首先就是收益这一块，近1，3，6月摩根新兴动力A的收益率分别为2.42%，44.23%以及85.23%，而永赢先进制造C同期收益仅为-11.11%，17.99%和21.25%。
同时从投资性价比的角度来看，摩根新兴动力A近一年的波动率，夏普比率以及最大回撤均小于永赢先进制造C，真正做到了“涨的多，跌的少，波动还小”。从这个角度来看，摩根新兴动力A的持有体验相对更好，也更能够让人“拿的住”，从而可以把握更完整的牛市行情。
在配置方向上，摩根新兴动力所关注的领域与未来产业趋势高度吻合且更加多元一些，制造业占比达到了78%左右，也包含了小部分的采矿，金融等板块；而在制造业这一大类中，新兴动力的布局相对于永赢先进制造也更加多元，主要布局了固态电池为首的新能源以及光模块为主的AI算力板块，而永赢先进制造则主要布局人形机器人这一单一板块，锐度高的同时波动性也相对较大。
尽管短期市场受中美关系等因素扰动，但A股中长期向好的根基依然稳固：当前处于盈利周期底部复苏阶段；新一轮科技革命和产业变革中，中国优质企业的竞争力不断增强；“资产荒”背景下权益资产吸引力凸显；全球流动性环境对新兴市场有利。市场在经历超跌修复后，目前整体仍处于上升早期阶段，震荡整固更有利于未来行情的健康发展。
$永赢科技智选混合发起C(OTCFUND|022365)$ $嘉实中证稀土产业ETF联接C(OTCFUND|011036)$ $嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$ $诺安成长混合C(OTCFUND|025333)$ $鹏华新能源精选混合C(OTCFUND|011957)$ $南方中证全指证券公司ETF联接C(OTCFUND|004070)$ $华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$
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