#和英大债家族在一起# @谦恭平和之史宾杜 @风云迹会 @开心的佳佳呦 我记得去年此时，我的持仓组合还在2024年债市的风浪中沉浮。彼时十年期国债收益率如过山车般起伏，信用债市场频现惊雷，不少投资者在净值波动中仓皇离场。而【英大安盈30天A】（014511）却像深夜归家时路口那盏永不熄灭的灯，用0.31%的年内最大回撤 为账户筑起避风港，让每个打开持仓页面的深夜都多了一丝暖意。如今站在2025年四月回望，这条蜿蜒向上的收益曲线不仅是数字的累积，更是一场关于信任与陪伴的无声对话。

记得2024年三季度那场突如其来的流动性冲击，十年期国债收益率单月飙升25个基点 ，债市哀鸿遍野。彼时打开基金评论区，满屏皆是“债基也能跌？”的错愕质问。但翻看英大安盈的持仓报告，93.7%的利率债仓位 如同定海神针，即便在市场最动荡的9月12日，其单日跌幅也仅0.08%。这种“任凭风浪起，稳坐钓鱼台”的底气，源自基金经理吕一楠对久期的精准拿捏——当市场预期利率上行时，果断将组合久期缩短至1.2年 ，用短久期利率债构筑防御工事；又在今年初捕捉到宽松信号时，悄然将久期拉长至2.5年，恰到好处地捕捉了这波利率下行带来的资本利得。

更令人安心的是那份“有所为有所不为”的克制。不同于某些为博收益铤而走险的债基，英大安盈始终将信用债比例控制在6%以内 ，且只选取AAA级央企债。这种近乎偏执的风控意识，在去年11月某地方国企债意外暴雷时显现出智慧——当同业产品因踩雷遭遇巨额赎回，英大安盈的净值曲线依旧波澜不惊。正如债券市场的老话：“牛市比收益，熊市看回撤”，而真正优秀的债基，应该是在暴雨倾盆时为你撑伞的同行者。

站在当下眺望前路，全球利率下行已成共识 ，资产荒背景下优质债券的稀缺性愈发凸显。英大安盈高达90%的中高评级债券持仓 ，恰似为投资者备好了穿越周期的船票。那些在去年震荡中焦虑赎回的投资者或许尚未意识到，债市的每次回调都是中长期布局的窗口——历史数据显示，万得短期纯债指数在过去12年间年年正收益 ，而能够严守纪律的持有者，终将在时间的复利中收获惊喜。

我在文末附上的收益图里，那条趋势向上的曲线不仅是基金经理能力的注脚，更暗含着投资世界的朴素真理：分散投资，要有稳健的底仓。

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