#和英大债家族在一起#当前债券市场在多种因素影响下呈现出一定的态势。2024 年债券市场收益率大幅下行，10 年期国债从年初的2.5下行至年末的 1.7，下行幅度高达 80bps。2025 年债券市场收益率有望延续去年的整体趋势，中枢水平预计将继续呈现缓慢下行的态势，而市场波动性则可能会进一步增大。国内经济的持续复苏仍需货币政策的积极扶持，同时贸易冲突带来的不确定性也为债券市场提供了一定的避险需求，进一步稳固了债券市场的需求力量。
央行行长潘功胜暗示的降低存款准备金率的可能性，预示着未来市场流动性将进一步增加，这对债券市场是一个明显的利好。此外，国债收益率的持续下行，创下了近年来的新低，这一趋势部分受到了货币政策预期宽松的推动，表明债券市场在当前经济环境下具有较高的投资价值。
在当前经济环境下，适当增加债券资产的配置，以实现资产的保值增值。尽管短期内可能受到美联储降息的影响，但从中长期视角来看，利率下行潜力显著，为债券交易市场的拓展预留了广阔空间。通过投资不同类型的债券，如国债、企业债、可转债等，可以有效分散投资风险。不同类型的债券在风险和收益特征上存在差异，多元化配置能够在一定程度上平衡投资组合的风险和收益。
骑牛看熊结合当前宏观经济环境及机构观点，2025年4月债券投资策略可从以下角度展开：
一、宏观经济与政策背景
1.关税冲击下的避险需求
特朗普政府加征关税政策导致出口承压，外需收缩叠加经济修复缓坡，机构普遍认为货币政策宽松预期增强（如降准降息），驱动资金转向债市避险，十年期国债收益率可能挑战1.6%前低。
2.货币政策宽松预期强化
央行可能通过降准或降息释放流动性，汇率压力缓解为政策腾挪空间创造条件，债市短期受益于宽松预期。
二、核心策略方向
1.哑铃型久期配置
长端品种：30年国债等超长期品种受益于利率中枢下行预期，适合捕捉资本利得。
短端品种：1-2年短债因资金面稳定且流动性高，可作为底仓获取票息收益，并利用骑乘效应增厚回报。
2.信用债补涨机会
利率债快速下行后，信用利差压缩空间打开，中短端城投债、产业债（如绿色金融债）因政策支持及票息优势，具备补涨潜力。
3.票息为王策略
在低利率环境下，精选高票息信用债（如可转债、优质企业债）以增厚收益，但需警惕信用风险分化。
4.固收+与可转债配置
风险偏好较高的投资者可布局“固收+”策略，搭配权益市场超跌板块（如消费、科技）的可转债，平衡收益与波动。
4月债市主线围绕“避险+宽松”逻辑展开，哑铃型策略（长端利率债+短端信用债）为核心，辅以票息挖掘和固收+增强收益。投资者需密切关注关税政策后续影响、央行OMO操作及财政发力节奏，动态调整持仓结构。
根据市场利率的变化和对未来利率走势的预期，灵活调整债券投资的久期。在利率下行预期较强时，可适当增加长久期债券的配置，以获取更高的资本利得；在利率波动较大或存在不确定性时，可适当缩短久期，降低风险。
骑牛看熊持有并看好英大安盈30天滚动持有债券发起式A(014511)的投资优势，可从以下方面综合分析：
一、灵活的滚动持有期设计
1.30天滚动运作机制
每份基金份额设定30天滚动期，到期后可自由赎回或自动进入下一周期，兼顾资金流动性和收益稳定性。避免频繁申购赎回带来的手续费损失，适合短期闲置资金灵活配置。
2.资产配置策略优势
该产品资产配置策略灵活，在四季报持仓中以短久期资产打底。这种配置方式能确保产品在市场波动时具备一定稳定性，有效抵御短期市场风险，减少因利率快速波动带来的损失。同时，它还能通过精准的久期调整，成功捕捉利率波动中的投资机会，为投资者创造稳健收益。
二、稳健的资产配置策略
1.短久期资产为主
以短久期债券（如国债、金融债等）为核心配置，降低利率波动风险，保障组合稳定性。
2.多元化债券组合
涵盖利率债、信用债、同业存单等，分散单一债券违约风险，增强收益来源。
3.严格风险控制
不投资股票、可转债及可交换债，专注低风险债券市场，风险收益特征优于货币基金。
三、专业管理团队与策略
1.资深基金经理
由吕一楠管理，其拥有14年从业经验，擅长债券市场趋势判断和久期调整，历史管理产品年化收益稳定。基金管理团队凭借专业的投资能力和丰富的市场经验，能够精准把握市场趋势，合理配置债券资产，从而实现基金收益的最大化
2.动态久期调整
根据市场环境灵活调整债券久期，捕捉利率波动中的资本利得机会。
四、费用优势
1.低费率结构
管理费仅0.20%，托管费0.05%，低于同类产品平均水平，长期持有成本更低。
2.无申购赎回费
A类份额免收申购费，仅按持有期收取赎回费（30天后免赎回费）。
3.费用成本优势
英大安盈30天滚动持有债券发起式A的管理费用相对较低，在当前金融市场竞争激烈的环境下，低管理费用意味着投资者能够以更低的成本获得专业的理财服务，从而提高投资的实际收益。
4.流动性与成本平衡
基金的滚动持有期为30天，这种设计既保证了资金的相对流动性，又避免了频繁赎回带来的手续费损失。投资者可根据自己的资金使用计划，灵活安排赎回时间，既不会因资金闲置损失收益，也不会因急需用钱陷入困境。
五、历史业绩表现
1.长期稳健增值
成立以来年化收益约2.06%，近一年收益4.66%，同类排名前17%（截至2024年9月）。从历史业绩来看，该基金的收益率一直保持在较为稳定的水平，且明显高于同期银行存款利率，这让投资者对它的未来表现充满信心。
2.波动率控制
标准差低于同类均值，夏普比率0.5以上，体现风险调整后收益优势。
六、政策与市场适配性
1.契合低利率环境
在存款利率下行背景下，提供高于银行定存的收益，满足保守型投资者需求。
2.把握债市机遇
通过票息+资本利得双驱动，在利率债调整期挖掘配置价值。
3.多元化投资分散风险
投资组合经过精心设计，涵盖多种债券资产。多元化的投资策略能够有效分散风险，降低单一债券违约对基金收益的影响。
今年以来，债券市场多变，债基基本趋势未扭转，从长期看债基稳定性优势突出，能为投资者持续投资提供基础环境。在利率债方面，波动明显加剧，收益结构变化，资本利得比重愈发重要。
当前利率债调整蕴含配置良机，英大安盈30天滚动持有债券发起式A在这样的市场环境下能发挥优势，为投资者把握投资机会。该基金通过短久期策略、滚动持有机制及专业管理，在控制风险的同时实现稳健收益，适合追求流动性与收益平衡的投资者。
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