外资割肉离场，内资狂买300亿！恒生科技指数PE跌破21倍，创一年新低，是陷阱还是黄金坑？

一、估值洼地：比纳斯达克便宜50%的科技盛宴

当前恒生科技指数PE-TTM仅20.9倍，处于近5年13%分位，较纳斯达克指数（37倍PE）折价不少。剔除中芯国际等异常值后，腾讯2025年真实PE不足20倍，阿里核心业务PE仅15倍，性价比堪比2018年历史大底。

二、三重引擎：AI革命+政策红利+资金洪流

1. AI+ 商业化提速

DeepSeek大模型技术突破，成本较ChatGPT降低70%，阿里云、腾讯混元接入超300个场景，商业化提速。

2. 政策火力全开

政治局会议定调“自主可控”，险资港股配置比例五年翻倍。

3. 资金疯狂扫货

4月港股科技ETF吸金超300亿，南向资金开年以来净流入超6000亿港元，

三、变盘节点：节后三大催化剂

5月降息博弈：美联储6月降息预期升温，港股流动性压力缓解。

业绩验证期：AI应用落地加速，腾讯Q1云业务增速或超25%。

关税缓冲期：中美谈判进入豁免阶段，科技制裁边际效应递减。

结语：南向资金已用真金白银改写游戏规则，历史级估值底+科技革命浪，这场战役你站哪边？

所以，我是继续看好恒生科技的！

我的口号是：每调买入~

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