1、超跌反弹临界点将至 经历深度回调的恒生科技指数，当前市盈率已跌至近5年低位，较2021年高点回撤超65%。随着国内政策工具箱持续开启，港股科技板块估值修复动能正在积蓄，超跌反弹临界点将至。2025年货币政策宽松预期明确（机构预计降准100BP+降息30BP），流动性宽松环境将直接利好高弹性科技资产，为恒生科技提供有力的支撑。

2、政策底+产业趋势双重护航
中美科技博弈倒逼国产替代提速，恒生科技成分股中半导体、AI算力、新能源车等硬核科技企业，正承接万亿级政策红利。

消费端“悦己经济”爆发，互联网平台加速布局本地生活、银发经济等新场景，形成“科技+新消费”双轮驱动。

3、全球资本再配置的战略高地
港股进一步下跌的空间有限。回调后的港股具备较高的配置价值。面对地缘变局，港股通南向资金连续净流入，增持港股科技股动作明显。相较于美股科技巨头30多倍PE估值，恒生科技指数当前20倍PE凸显性价比。

当下，恒生科技指数有望进入“政策红利释放+估值低位+产业升级”的三重击球区。所以，调整的时候可能就是机会。

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