#爱“药”趁早#

2025年初以来，创新药板块的首轮上涨，更像是一场热身运动。在行业发展的大周期中，行情通常分为两个阶段：第一阶段的估值修复已基本完成，接下来即将步入更为关键的第二阶段，业绩兑现期。企业将凭借创新药产品的上市、销售放量等，实现实实在在的盈利增长，这才是真正的投资红利期。

近期医药主题基金的份额持续增长，机构资金正在悄然入场。作为市场中的专业投资者，机构对行业的研究更为深入、对趋势的判断更为精准。他们的提前布局，无疑是对创新药第二波行情的有力背书，也为普通投资者指明了方向。

2024年中国首次获批上市的创新药数量占到全球的38%，和美国基本“旗鼓相当”，2025年上半年，创新药出海的BD交易也是异常火爆，三生制药、石药集团、恒瑞医药等药企纷纷斩获大额交易大单 ，恒瑞医药和GSK签的协议，总金额高达125亿美元，创下中国创新药出海单笔BD交易的新纪录，这些交易可都是基于创新药产品的潜力和未来销售预期达成的，等这些产品在海外市场铺开销售，业绩又会迎来一波爆发。

美联储已经开启降息周期，全球流动性改善，历史经验表明，降息周期往往是创新药这类高成长板块的黄金时期，充裕资金将为行业发展提供有力支撑。@博时基金