#爱“药”趁早#当前，海外医药巨头面临多个重磅产品“专利悬崖”，需要收购新的医药管线来巩固市场地位。中国创新药管线的性价比高，能显著提高药企的利润率，并且药品与其他大部分商品不同，用上好药是世界人民的期盼，不适宜进行人为干涉。因此，中国创新药出海是符合产业规律、行业利益和全球人民需求，BD出海是大势所趋。

另外，港股市场在7月、8月通过震荡消化估值之后，增量资金也持续涌入，据wind数据，截至9月2日南向资金年内净流入超1万亿港元，流入了创新药、互联网、金融等方向。

总的来看，创新药产业经过近十年积累，在政策支持、全球竞争力加强、商业化兑现的三重共振之下，有望迎来新一轮的成长期。因此，板块的短期调整，反而可能是一个较好的布局之机。

当前，国内政策红利进入了密集释放期，领导人强调要着力推动生物医药产业提质升级，研发生产更多优质高效的好药新药。这再度表明“创新”这一产业趋势的确定性。医保政策倾斜+商业保险支付，也有望助力创新药快速放量。

此外，中国创新药的管线数量已跃居世界首位，有大量的新药供给；与此同时当前海外医药巨头面临“专利悬崖”，迫切希望布局重磅药物，推动下一轮的业绩增长。内外需求共振之下，中国创新药出海的趋势日益明朗。四季度是传统BD旺季，预期能有更多重要的交易达成。

综合来看，中国创新药的逻辑，越来越受到产业界和投资界的认可，“港股+创新药”也体现出很好的吸引力，或仍是下半年的投资主线之一。

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