1 美联储降息后的大类资产配置策略。

小爽分享了美联储上周降息25个基点至4%-4.25%的最新动态，这是2025年首次降息。他建议投资者关注降息后的大类资产配置调整方向，并讨论了市场上值得关注的投资机会。

2 美联储降息对大类资产的影响。

小爽分析了美联储降息对美债、美股等大类资产的影响。美债收益率在降息周期中通常震荡下行，但长端利率可能因经济预期修复而波动。美股在非衰退期降息后平均涨幅超20%，但经济衰退时可能持续下跌。科技股表现受AI产业预期影响较大。投资者需结合降息利好和经济扰动因素调整配置策略。

3 经济预期影响美债利率。

小爽解释经济预期向好时债券收益率可能上升，价格下降。他提到A股更多受国内政策影响，与美联储决策关联不大，并指出成长风格和小盘股在降息周期中表现较好。近期计算机、电子通信等行业行情较好，而有色金属板块受益于金价上行和国际贸易不确定性。

4 A股成长风格和小盘股相对受益。

小爽指出A股上涨的核心逻辑未被打破，全球流动性宽松和国内经济向好推动中国资产重估。港股受内部经济基本面和海外流动性影响较大，降息可能改善流动性环境，科技制造板块如半导体、汽车零部件等可能受益。恒生科技指数近期创四年新高，但有所震荡。主持人提醒观众参与互动领取福利。

5 国内债市长期配置逻辑未变。

小爽分析了国内债市情况，认为美联储降息和中美利差收缩为国内债市提供了有利环境。尽管短期震荡，但低利率方向和经济基本面仍支撑债市，长期配置逻辑未改变。他提到债市近期有所调整，并推荐了严老师的相关文章。

6 债市支撑因素和黄金配置逻辑。

小爽分析了支撑债市的因素，并指出黄金作为替代美元的核心资产，对冲美元信用风险的价值日益凸显。他建议投资者采取多元资产配置策略，分散风险并追求长期价值。大类资产包括权益类、商品类、固收类和现金管理类工具，各自承担不同功能。资产配置比例需结合个人需求和市场环境，短期资金可关注流动性工具，股债配置需考虑风险偏好和市场估值。马克维茨的名言“资产配置是投资市场唯一的免费午餐”被引用，强调科学分散配置的重要性。

7 资产配置需根据个人情况调整。

小爽指出资产配置需结合投资目标、风险承受能力和资金状况进行动态调整。他介绍了西部利得聚优产品，该产品为固收增强型，以债券为基础，辅以股票和可转债增强收益。截至二季度末，近一年回报达11.1%，显著超越基准。基金经理注重回撤控制，采用固收打底加权益增强策略，追求绝对收益。

8 固收增强策略产品适合当前市场。

小爽介绍该产品主要配置中高等级信用债获取稳定票息，同时通过利率债交易策略增厚收益。权益部分采用自上而下与自下而上结合思路，在科技、制造、周期、消费领域精选标的构建均衡组合。他建议在当前股债市场存在结构性机会时关注此类固收增强策略产品，并提示投资者根据风险承受能力选择。

9 恒生科技指数近期表现突出。

小犀指出恒生科技指数连续四日收涨，9月涨幅超11%，半导体、机器人等关联板块表现强势，得益于国产AI芯片题材。南向资金持续流入，显示市场对港股科技资产的青睐。展望后市，美联储降息和AI产业有望改善流动性及估值。恒生科技指数汇聚港股市值最大的30家科技龙头，覆盖互联网、软件、半导体等高景气行业，当前市盈率不到30倍，估值具有吸引力。西部利得恒生科技指数基金由胡超和童国林管理，为投资者提供港股科技投资工具。

10 芯片和人工智能投资机会分析。

小爽提到科技板块中恒生科技、芯片和人工智能是近期关注度较高的主题。芯片行业在AI大模型迭代、半导体需求改善等背景下有望持续受益。他介绍了CS半导体芯片行业指数增强产品，覆盖产业链上下游，采用指数增强策略。人工智能主题指数增强则侧重AI产业链整体表现。小爽还推荐关注基金经理胡超的账号，特别是对港股科技板块感兴趣的投资者。

11 聚焦人工智能和半导体行业。

小爽提到人工智能涵盖硬件、软件、终端等领域，并介绍产品聚焦半导体芯片行业，包括设计、制造、封装等环节。他提醒投资者根据需求选择合适产品。最后小爽预告明天的直播内容。