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国庆投资感悟与西部利得CES芯片指数增强A年底规划
一、国庆假期的投资感悟
这个国庆没去挤热门景点，反倒被财经新闻里的芯片产业链动态“圈了粉”。假期里刷到美光暂停报价并上调存储产品价格的消息，再结合证监会简化并购审核、给科技产业整合开“绿色通道”的政策信号，突然对“产业趋势比短期波动更重要”有了实感。
之前总盯着基金单日涨跌纠结，假期里复盘西部利得CES芯片指数增强A的持仓逻辑才想明白：这只基金跟踪的CES半导体芯片指数，本身就覆盖了AI算力、存储、国产化等核心赛道。就像英伟达新发布的Rubin CPX芯片带动推理市场热度，国内寒武纪、海光等企业的突破其实早有铺垫，这些产业层面的变化，才是支撑板块长期价值的关键，远比假期外围市场的小幅波动更值得关注。

业绩表现出色

截至2025年10月8日，该基金净值为1.2384，日涨跌幅为+1.87%。近1个月波动达12.76%，近3个月波动为45.78%，近6个月波动为45.80%，近12个月波动高达86.70%，长期业绩表现突出。
指数投资价值高

基金以中华交易服务半导体芯片行业指数为标的指数，该指数行业分布集中在半导体行业，是典型的科技风格指数，涵盖了芯片行业的众多优质企业，具有较高的投资价值和发展潜力。
投资策略优势

采取主动选股和量化配权相结合的投资策略，通过主动精选个股并辅以量化技术跟踪标的指数，在严格控制偏离度和跟踪误差的前提下进行相对增强的投资管理。这种策略既能把握芯片行业的整体发展趋势，又能通过主动管理挖掘超额收益。
风险控制较好

作为指数增强型基金，在控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度及年化跟踪误差的基础上，追求超越业绩比较基准的投资回报。本基金力争日均跟踪误差的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8%，有助于有效控制风险。
管理人实力较强

西部利得基金管理有限公司在基金管理领域具有一定的经验和实力，能够为基金的运作和管理提供专业的支持和保障，有助于基金实现长期稳定的投资回报。
二、年底前的投资规划
1. 持仓策略：坚守主线，忽略短期杂音
芯片板块近6个月波动超45%，短期震荡确实磨人，但当前产业景气度与政策支持形成共振，没必要因市场情绪频繁操作。计划继续持有西部利得CES芯片指数增强A，其“指数跟踪+主动增强”的模式既能锚定行业主线，又能通过基金经理的量化策略捕捉结构性机会，契合当前“景气度+国产化”的双重逻辑。
2. 关注焦点：三大细分赛道机会
AI算力链：北美头部云厂2026年CAPEX增长指引乐观，英伟达等巨头明确长期投入计划，AI芯片及先进封装环节需求确定性强，基金持仓中的相关龙头有望持续受益。
存储芯片：美光涨价叠加AI对存力需求激增，3D NAND和DRAM价格预计持续上行，国内HBM封装端的追赶进度值得重点跟踪。
国产化主线：晶圆代工先进工艺突破、EDA国产替代窗口打开，政策驱动下的底层技术突破将成为板块重要催化剂。
3. 风险控制：匹配波动承受能力
芯片板块近12个月波动达86.7%，属于高弹性高波动品种。年底前就不会加仓，而是保持现有仓位，同时密切跟踪中芯国际等龙头企业的产能利用率、业绩兑现情况，以及四中全会对集成电路产业的政策定调，避免因预期落空承担额外风险。@西部利得基金