#分享国庆见闻，晒收益，瓜分好礼！#这个国庆假期，我选择了一条与众不同的旅行路线。当朋友圈被各大景区的人山人海刷屏时，我悄悄走进了深圳华强北的电子市场。这里的人流丝毫不逊色于热门景区，但更让我着迷的是柜台里那些不起眼的芯片——它们正安静地改变着这个世界，而投资芯片指数，或许就是我们这代人最确定的长期机会。
一、CES芯片指数的投资逻辑
CES芯片指数跟踪的是中证芯片产业指数，这个指数有个特点——它像漏斗一样筛选出真正有技术含量的公司。成分股主要集中在半导体设备、材料、设计等核心环节，比如我们熟悉的刻蚀机龙头、存储芯片企业等。
CES芯片指数的投资逻辑其实很清晰。首先，芯片是现代经济的"粮食"，从智能手机到新能源汽车，从数据中心到智能家居，都离不开它。其次，国产替代趋势不可逆转。去年我国芯片进口额超过4000亿美元，这个巨大的市场正在被国内企业逐步蚕食。最后，行业周期性见底。经历了2023年的库存调整后，行业正在进入新一轮上升周期。根据半导体协会数据，我国芯片自给率目前不到20%，到2025年要达到70%的目标，这个增长空间就是投资机会。
二、为什么现在值得关注？
1. 周期底部特征明显：全球半导体销售额连续6个季度环比下滑后，今年三季度开始企稳。历史上每次这种深度调整后，都会迎来2-3年的上升周期。
2. 政策催化不断：最近的大基金三期注册资本高达3440亿，重点投向设备和材料领域。这就像给行业装了助推器。
3. 估值处于低位：当前指数市盈率约40倍，看似不低，但相比2021年高峰时的100倍，已经消化了很多泡沫。更重要的是，部分设备公司的订单能见度已经看到2026年。
三、西部利得CES芯片指数增强A的独特优势
1. 基金经理组合靠谱：盛丰衍和张昌平这对搭档很有意思。盛总擅长量化模型，负责"选时"；张总有12年半导体研究经验，负责"选股"。就像足球场上的中场发动机和前锋的配合，这种"基本面+量化"的双剑合璧，在业内并不多见。
2. 产品定位精准：该基金跟踪的CES芯片指数覆盖了设计、制造、封装测试等全产业链，避免了单一环节的风险。
3. 增强策略有效：去年该基金跑赢基准8.3个百分点，超额收益主要来自三个维度：
- 设备股超配（国产替代最确定）
- 避开消费电子芯片（库存压力大）
- 动态调整细分领域仓位
从底层资产来看，该基金前十大重仓股中有7家是细分领域龙头。比如半导体设备龙头北方华创、存储芯片龙头兆易创新等。这些企业不仅技术领先，而且受益于国产替代政策。
四、我的操作计划
四季度我准备这样做：
1. 保持定投：每月工资到账后拿出10%定投，利用波动摊薄成本
2. 金字塔加仓：若指数再跌10%，会追加一倍仓位
3. 设置止盈点：当累计收益达50%时，会分批减持1/3
当然，芯片投资要有"种树心态"。这个行业波动大，但拉长看，国内每年进口3000亿美元芯片的市场，迟早要长出自己的英特尔、台积电。就像20年前没人相信我们能造出高铁一样，现在不也实现了吗？
这个假期在华强北的见闻让我更加确信：芯片行业的投资机会不是昙花一现。当我在柜台前看到越来越多的国产芯片标签时，仿佛看到了十年前的新能源汽车产业。不同的是，这次我们站在了技术制高点上
投资要相信常识。芯片作为数字时代的基石，其长期价值毋庸置疑。而选择$西部利得CES芯片指数增强A(OTCFUND|014418)$这样的产品，既省去了选股的烦恼，又能分享行业成长红利。展望年底，我准备继续持有并择机加仓，与时代共舞。
@西部利得基金