2024年一季度财报季的大幕缓缓落下，恒生科技指数成分股宛如夜空中璀璨的星辰，交出了一份令人眼前一亮的成绩单。在宏观经济面临一定压力的大环境下，科技龙头企业却展现出了超乎市场预期的盈利韧性，宛如一股强劲的春风，为略显低迷的市场注入了勃勃生机与坚定信心。

在众多核心企业中，互联网平台企业表现尤为抢眼。腾讯控股宛如一位稳健的领航者，净利润实现了同比增长68%的佳绩，其视频号电商GMV更是成功突破3000亿元大关。这一成绩的取得，不仅彰显了腾讯在电商领域的强大竞争力，更体现了其在内容生态与商业变现方面的卓越能力。而美团点评同样不甘示弱，到店酒旅业务经营利润率提升至35%，一举创下历史新高。这一数据的背后，是美团在优化服务、提升用户体验方面的不懈努力，也是其在市场竞争中脱颖而出的有力证明。

智能硬件厂商也在一季度交出了令人满意的答卷。小米集团作为科技行业的多面手，其汽车业务首季交付量达2.1万辆，展现出了强劲的发展势头。同时，IoT业务收入增长25%，进一步巩固了其在智能硬件领域的领先地位。联想集团则在AI服务器领域大放异彩，订单同比增长300%，市占率跃居全球第三。这一成绩的取得，得益于联想在技术研发和市场拓展方面的持续投入，也为其未来的发展奠定了坚实的基础。

那么，这些企业业绩超预期的动因究竟是什么呢？首先，AI赋能效应显现。企业级AI解决方案为企业贡献了显著的增量收入，同时研发效率的提升也带动了费用率的下降。在AI技术的推动下，企业的生产效率和创新能力得到了大幅提升，从而实现了业绩的快速增长。其次，出海战略成效显著。中东、东南亚等新兴市场成为企业业绩增长的新引擎，收入增速超50%。企业在本地化运营能力方面的持续增强，使其能够更好地适应不同市场的需求，实现业务的快速拓展。最后，成本控制得当也是企业业绩超预期的重要原因。供应链优化成效显著，人员结构持续精简，使得企业在保证产品质量和服务水平的前提下，有效降低了成本，提高了盈利能力。

展望后市，机构普遍调高2024年盈利增速预期至20 - 25%，当前动态PE仍低于5年均值15%，二季度通常是科技股表现较好时期，这些都为投资者提供了良好的配置窗口。对于投资者来说，$摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)$ （018578）无疑是一个值得关注的投资选择。该产品全面覆盖业绩超预期的科技龙头，一键布局30只成分股。C类份额0申购费，持有7天以上免赎回费，管理费仅0.5%/年，具有较低的投资门槛和较高的性价比，是把握财报行情的高效工具。#洞见阅读会#