1 华夏北交所基金表现优异。

顾鑫峰回顾了华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金在上一个封闭期内的表现，净值增长率高达201.50%，超额收益显著。他分享了挖掘超额收益的方法，并展望了北交所未来的投资机会。主持人小佳与顾鑫峰共同探讨了该基金的投资策略和优势。

2 北交所基金收益增长显著。

顾鑫峰介绍了华夏基金北交所主题基金的表现，净值从2023年11月的0.9元增长至2.4元左右，相对于北证50指数获得了明显的超额收益。他指出投资核心在于认知变现，擅长在市场低估时布局优质标的，并凭借对新三板公司的早期接触和调查研究积累优势。顾鑫峰提到北交所流动性已显著改善，日均成交额从过去的10亿元上升至200-300亿元，减少了冲击成本。

3 北交所流动性改善吸引优质企业。

顾鑫峰指出北交所头部企业流动性已大幅改善，公募基金频繁出现在财报中，包括非主题类基金。机构投资者基于优质标的进行投资决策，流动性改善的核心在于吸引优质企业。北交所公司虽数量有限，但经过新三板层层筛选，质量较高。新三板作为源头活水，持续为北交所输送优质标的。

4 北交所投资机会与挑战并存。

顾鑫峰指出，北交所公司质量整体不错，增量标的数量占A股一半以上，但估值水位上升导致选股难度增加。他强调未来投资机会更多来自拟IPO公司，这些公司质量优于现有标的。相比北证50指数基金，主动管理的北交所主题基金有七成概率能战胜指数，更适合普通投资者参与。

5 北交所投资专业优势显著。

顾鑫峰分享北交所市场的特性，指出由于机构投资者较少，存在更多价格偏离价值的机会。他强调华夏基金在北交所的研究和投资上具有先发优势，团队自2015年起深耕新三板，基金经理顾鑫峰本人也是业内最早参与者之一。他认为华夏基金通过主动管理实现了显著超额收益，尤其在投资具备全局性领先优势的企业方面表现突出。

6 北交所投资策略与行业展望。

顾鑫峰介绍了北交所投资策略，强调核心竞争力与高成长性为筛选关键指标。他看好新兴材料、固态电池设备等细分领域，采取行业分散、个股集中的策略以平衡收益与风险。投资组合将延续现有策略，重点研究北交所优质新上市公司，同时加强持仓跟踪与风险管控。

7 北交所投资风险管理要点。

顾鑫峰分析了北交所市场高波动性特点，强调风险管控的重要性。他详细讲解了止盈止损的具体执行标准：止盈主要依据公司估值高位或成长瓶颈，而止损则基于经营状况与行业前景是否符合预期。此外，他还提到北交所精选基金15亿规模上限的设置，是出于对市场的流动性考虑。

8 华夏北交所基金规模控制与优势。

顾鑫峰介绍了华夏北交所精选两年定开基金的特点，包括规模控制在15亿以保证操作灵活性，以及他本人15年新三板投资经验和华夏基金强大的投研平台支持。该基金适合高风险偏好的投资者，波动性高于一般股票型基金。

9 北交所基金适合长期持有。

顾鑫峰指出北交所主题基金波动较大，建议风险承受能力强的投资者用闲置资金配置。该基金有两年封闭期，不适合短期资金。他建议采用均衡资产配置策略，将北交所基金作为进攻性品种。展望未来，北交所市场制度红利和宏观机遇值得期待，上市公司供给增加将带来更多投资机会。

10 军工行业迎来发展机遇。

顾鑫峰指出军工行业表现突出，背后是国家工程师红利和民族韧性。他提到北交所存在AI相关企业，如服务器液冷龙头和算力租赁公司，虽体量较小但弹性大。对于2026年市场，他认为科技股调整是正常现象，长期看好AI产业对经济的拉动，尤其在美联储降息周期下，对市场前景保持乐观。

11 市场估值偏低，长期乐观。

顾鑫峰指出，中国蓝筹指数和恒生科技指数估值显著低于美股对标指数，整体市场估值偏低。虽然部分小股票估值较高，但经济增长潜力大，长期战略上保持乐观。他认为当前市场调整是正常现象，2026年市场前景看好，AI产业处于早期阶段，投资机会值得关注。此外，美联储降息周期为成长股投资带来信心。产品适合风险承受能力高、有闲置资金的投资者。

12 行业景气度和业绩兑现是关键。

顾鑫峰分析了成为投资主线的行业特质，包括高景气度、快速增速和持续性增长。他强调基金经理通过调研和研究把握符合这些特质的行业和个股，适时调整仓位。顾鑫峰认为明年投资主线仍围绕AI产业革命，但需警惕业绩兑现情况。他提醒投资者关注行业护城河和壁垒，以判断盈利持续性。华夏北交所创新中小企业精选两年定开产品在12月8日至19日开放申购。