#AI富友圈#“AI咬定青山派”。
2025年，AI产业链整体呈现出快速发展的态势，各大研究机构普遍看好这一领域的投资机会。DeepSeek模型的推出标志着国内AI产业趋势和基本面逻辑的积极变化，预示着AI技术的商业化进程将进一步加快，显示出巨大的市场潜力。当前AI产业链逐步成熟并进入加速扩张阶段，技术迭代速度的提升与自主可控替代的强烈需求相互交织。在这一背景下，光模块、液冷技术以及GPU/HBM等领域成为最具确定性的发展方向。
人工智能的应用场景非常广泛，涵盖医疗、交通、金融、教育、娱乐、家居、农业、工业、政务服务等多个领域。在政策的支持下，场景应用创新层出不穷，应用场景从想象到落地的速度大大加快。特别是AI穿戴设备指数、车路云指数、智能驾驶指数、智能音箱指数等，显示出较高的成长性，值得投资者高度关注。
在应用端，Agent、豆包链和推理算力被认为是2025年AI产业链的三大主线。在办公、财务、营销等场景中，Agent的落地被看好；而豆包链端侧硬件厂商及生态应用厂商的投资机会也值得期待。国内下游客户持续加大国产AI芯片的采购，同时国产第一梯队厂商正在性能、生态、产能上加速追赶国际巨头。例如，浪潮信息、寒武纪、中科曙光等企业，其新一代主力产品未来有望对英伟达等国际品牌形成有效替代。
从投融资角度来看，垂直领域的占比持续下降，投资者更倾向于将资金投向能够为各个领域提供基础支撑的技术平台和基础设施企业。特别是在欧洲，展现出强劲的发展潜力，早期投资比例达到了81%，反映出欧洲正在构建一个充满活力的创新生态系统。
骑牛看熊认为2025年AI科技行情存在多方面的投资机会：
一、AI技术发展趋势
深度学习：仍然是AI技术的核心驱动力之一。在2025年，深度学习算法将不断优化，模型的深度和复杂度可能进一步增加，以提高对复杂数据的处理能力。例如在图像识别领域，深度学习模型能够更精准地识别各种物体和场景；在自然语言处理方面，能够更好地理解语义、生成更符合逻辑的文本。这将推动AI在医疗影像诊断、智能客服等众多领域的应用发展，相关企业也将受益于技术进步带来的市场机会。
自然语言处理（NLP）：随着技术的发展，NLP将更加注重语义理解和上下文感知。像ChatGPT这样的产品已经展示了NLP的强大能力，到2025年，NLP技术将在更多设备和应用中得到普及。例如，智能写作助手将能够根据用户需求生成更加高质量、个性化的文章；在语音交互方面，NLP将使语音助手更好地理解用户的指令，提供更准确的回应，这将促进智能语音设备市场的增长，相关的技术研发和应用企业具有投资潜力。
计算机视觉：其应用范围将不断扩大。除了安防监控和自动驾驶领域，在工业制造、物流等行业也将发挥重要作用。例如，在工业生产线上利用计算机视觉进行产品质量检测，能够提高检测效率和准确性；在物流领域，用于包裹的识别和分拣。计算机视觉技术的不断创新将带动相关硬件（如摄像头）和软件企业的发展。
二、数据隐私
AI应用依赖大量的数据进行训练，在数据收集、存储和使用过程中，数据隐私问题至关重要。如果企业出现数据泄露或不当使用用户数据的情况，可能会遭受严重的法律诉讼和声誉损害。例如，一些AI驱动的社交平台或金融服务应用，如果不能妥善保护用户数据，将失去用户信任，进而影响业务发展和投资价值。
AI算法是基于数据进行训练的，如果数据存在偏差，可能导致算法产生偏见。这在招聘、信贷审批等领域可能会引发公平性问题。企业需要投入资源来解决算法偏见问题，以确保其AI产品符合伦理和法律要求。否则，可能面临监管处罚和市场抵制，影响投资回报。
三、政策支持
1.税收优惠
政府可能对AI企业给予税收减免或优惠政策。例如，对于从事AI研发的企业，减免其企业所得税，这将减轻企业的负担，使企业有更多资金投入到技术研发和市场拓展中，加速企业的成长，从而为投资者带来更多的收益机会。
2.科研资助
政府通过科研项目资助的方式，支持AI企业和科研机构开展前沿技术研究。这有助于企业提升技术水平，开发出更具竞争力的产品和服务。例如，资助企业开展新一代AI芯片的研发项目，能够提高国内在AI芯片领域的自主创新能力，推动整个AI产业的技术升级。
四、国际AI市场动态
美国在AI领域一直处于领先地位，拥有众多顶尖的AI研究机构和科技企业，如OpenAI、谷歌等。美国的AI技术在前沿研究、商业化应用等方面都具有很强的实力。其在AI芯片、算法开发、云计算等关键领域的发展对全球AI市场有着重要的引领和影响作用。例如，美国的AI技术创新可能会促使中国的AI企业加大研发投入，以保持竞争力，同时也可能为中国企业提供合作和学习的机会。
欧洲在AI伦理和监管方面较为领先，其制定的严格数据保护法规和AI伦理准则，对全球AI产业的健康发展具有借鉴意义。欧洲也在积极推动AI在医疗、环保等领域的应用，一些欧洲的AI初创企业在特定领域具有独特的技术优势。欧洲的AI发展趋势可能影响全球对AI伦理和可持续发展的关注，中国企业在拓展国际市场时需要考虑欧洲的法规和市场需求。
随着AI技术的快速发展和各行业应用的不断深化，AI产业链预计将成为市场的主线聚焦方向。这包括AI手机、AI电脑、AI服务器等产品的需求大幅增长，预计到2034年全球人工智能市场规模将达到庞大的规模。在政策和技术创新的双重驱动下，AI产业有望穿越短期的拥挤交易，成为中长期的投资焦点。
特定技术领域的投资机会：在AI产业链中，光模块、液冷技术以及GPU/HBM等技术领域被认为是当前最具确定性的发展方向。这些领域的技术迭代速度加快，且自主可控替代的需求强烈，为投资者提供了明确的投资方向。AI技术的应用场景广泛，包括但不限于医疗、交通、金融、教育、娱乐、家居、农业、工业、政务服务等领域。
骑牛看熊比较看好富国新材料新能源混合C(014243)具有以下投资优势：
一、行业专注性方面
该基金专注于新材料和新能源两大高增长行业。新材料行业涵盖稀土功能材料、高性能膜材料、特种玻璃、功能陶瓷、电子及通信新材料、新型建筑材料等；新能源行业包括核能、太阳能光伏光热发电、太阳能热利用、风力发电、智能电网、生物质能等行业。这种专注性有助于深入挖掘这些行业的投资机会，获取潜在的高增长收益。
二、投资策略方面
1.多元化投资
基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括内地依法发行上市的股票（涵盖主板、中小板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票）、港股通标的股票、存托凭证、债券（如国家债券、央行票据等多种债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、衍生工具（包括股指期货、国债期货）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合相关规定）。
2.自下而上精选
在资产支持证券的投资上采用自下而上的方法，结合信用管理和流动性管理，重点考察资产支持证券的资产池现金流变化、信用风险情况、市场流动性等，采用量化方法对资产支持证券的价值进行评估，精选违约或逾期风险可控、收益率较高的资产支持证券项目，在有效分散风险的前提下为投资者谋求较高的投资组合回报率。
3.资产配置比例合理
本基金股票及存托凭证资产的投资比例占基金资产的60% - 95%（其中，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0% - 50%）；其中投资于本基金界定的新材料、新能源行业的股票及存托凭证合计比例不低于非现金基金资产的80%，且分别投资于新材料或新能源行业的股票及存托凭证比例不低于非现金基金资产的20%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%（现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）。
三、专业管理团队方面
基金由经验丰富的基金经理徐智翔管理。徐智翔自2021年12月9日管理（或拟管理）该基金，任职期内收益6.46%。他具备深厚的行业知识和投资经验，能够准确把握市场趋势和行业动态，为投资者提供专业的投资建议和决策。
四、业绩表现方面
从基金的历史业绩来看，其收益率表现稳健。该基金成立于2021年12月9日，成立以来收益8.19%，今年以来收益41.99%；近一月收益7.72%；近三月收益为32.79%；近六月收益为92.77%；近一年收益57.44%。近一年，该基金排名同类88/4048，排名较为靠前。
五、风险控制方面
基金在投资过程中注重风险控制，通过自下而上的方法精选投资标的，并结合信用管理和流动性管理来降低投资风险。
采用多元化的投资方式，包括投资多种金融工具、多种股票类型等，来进一步分散风险，确保投资组合的稳健性。
风险收益特征明确，该基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。并且投资港股通标的股票时，也会明确承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
六、基金规模方面
截至2024年12月31日，富国新材料新能源混合C规模为6.03亿元，环比增加11.13%，规模的增长从侧面反映出该基金可能具有一定的吸引力。
七、收益分配方面
收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红。
基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；并且同一类别的每一基金份额享有同等分配权，由于各类基金份额在费用收取上不同，其对应的可分配收益可能有所不同，这一规则明确了收益分配的基本要求和原则。
随着政策的支持和场景应用创新的层出不穷，这些领域的应用场景正在从想象迅速落地为现实，为投资者提供了丰富的投资机会。智能体被视为AI应用的主流形态，它将大模型的强大能力深度融合于实际业务场景中，通过智能化改造和流程优化，有效释放各行业的数据潜能并创造价值。智能体技术作为连接产业与AI技术的关键纽带，预计将成为一个重要的投资方向。
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