今天市场震荡走高：上涨3109，下跌2184，涨停100，跌停26

长假归来，A股表现不俗，上证指数涨1.32%，收于3933.97，同时也是近10年的新高。指数新高的背后，依然有40%的股票是跌的，反应出市场大小盘的分化。本月是发布三季报的高峰期，基本面会成为投资者重要的考虑因素。

引领市场人气的，依然是半导体板块，高开2%，盘中最高涨幅7%，尾盘回落全天涨幅2.8%。

半导体的高开有预期，昨天文章里说过，因为OpenAI和AMD的合作，假期期间美国那边的半导体板块表现不俗。虽然我个人觉的这个事情未来完全落地的可能性低，但丝毫不影响短期的情绪炒作。

对于国产芯片来说，除去受国外的AI泡沫影响外，更重要的是国产替代这个因素，也是我个人最为看重的，未来能够落在财报上的利润。

收盘后，我看网上有些小作文，是关于芯片板块的。大概意思是，对于市盈率超高、甚至为负数的个股，在保证金制度上有些调整。这个信息如果是真的，影响的是投资半导体板块最为激进的那群人，会强制降低这群人的杠杆率，并形成短期的抛压。

再次强调，这个事情不知道真假，但我个人是觉的半导体短期内是要调整调整，长期来看，我还是看好。

稀土板块今天也表现不俗，龙头股涨停。主要受益于稀土政策的收紧，本次的政策主要是2个特点：

1 全流程管控：稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用，每一个环节都涉及到

2 全方位管控：不仅仅是最终的产品，核心的技术，甚至生产用的设备也都在这个范围内。

所以，这个政策是历年最紧的，没有之一。

这个行业，我平时研究的少，因为确实板块不大。申万把这个行业划归到“小金属”行业（三级行业），整个行业2025年的净利润预估是183.9亿元，同比预估增速52%。

目前龙头股的估值已经到100倍以上，所以已经有一定的预期在股价里，而且公司的股价受突发因素的影响较大，相关的投资者要注意这一点。

不仅仅是稀土，对于超硬材料、锂电池与人造石墨负极材料，也都进行了出口管制。这里面比较关键的参数是：可充放电锂离子电池的重量能量密度达到或超过300Wh/kg

300Wh/kg是个什么水平呢？

给大家看一下宁王的2024年年报，里面的三元锂电池的能量密度是220~310Wh/kg。磷酸铁锂就更低了，在180~200Wh/kg这个水平。

因此我们提出的300Wh/kg只针对最高端的那个电池技术，尤其是固态、半固态电池，这些技术可以轻松达到400Wh/kg以上，至于大部分汽车用的动力电池，一点都不受影响。

今天创新药，尤其是港股的创新药跌了不少，很多平台预估的跌幅4%+，但最后实际的情况比这个要小很多。主要的原因是香港在十一期间，有4个交易日。创新药在这个期间，差不多涨了3%+。

很多平台估计的4%下跌，其实是只包含了今天的回调，等晚上基金公司更新净值的时候，会把假期期间的涨跌一并算上，所以跌幅并没有估计的那么大。

今年早前的时候说过，如果上证指数突破4000点，我就来场吉他弹唱直播。嗯，没想到，好像马上要实现了，我觉的还是把这个事情重视起来。生锈的吉他赶紧练，希望A股可以再给我几天时间。