#天天基金13岁啦# 我是广发沪港深医药混合A、广发先进制造股票发起式C等基金的持有人，也是广发基金的资深粉丝。2025年的创新药是全市场表现最好的资产之一，也是医药投资人的难得的战略性机遇期。
而港股通创新药更是其中的佼佼者，年内已有多只相关指数涨幅超100%。如中证香港创新药指数上涨108.38%，恒生港股通医疗保健指数上涨110.17%，恒生生物科技指数上涨102.57%……
毫无疑问创新药行业拐点已经到来，政策鼓励、业绩拐点加上有BD催化，妥妥的就是“戴维斯三击”，再加上大量资金涌入，目标明确就是奔向创新药。因此创新药今年开始走出了一波波澜壮阔的牛市行情，特别是康方生物、三生生物、荣昌生物、信达生物等。
随着港股创新药一路大涨，几乎所有人都在问：“创新药还能买吗？！”我当然当然明白大家的想法：买吧，怕后面不涨了，高位站岗；不买吧，又怕后面大涨，踩空大牛市行情。那么创新药目前是什么情况，未来创新药会怎么样？接下来清流就和大家好好聊聊。
1、政策红利的密集释放。2024年创新药首次写进年度《政府工作报告》，国务院通过《全链条支持创新药发展实施方案》，都充分体现了国家层面对创新药行业的大力支持。在医保支付、投融资等多维度鼓励新药创新，集采也将新药排除在外，一定程度上保护了上市新药的市场回报。
2、创新药出海订单增加。国内药企BD已开始由向内引进（License-in）转为向外授权（License-out）。而出海还有望突破国内市场盈利的天花板，同时也顺应创新全球化产业趋势。2025年上半年，中国创新药License-out（许可授权）总金额已接近660亿美元，赶超2024全年BD（商务拓展）交易总额。
3、企业业绩拐点显现。随着中报的陆续公布，创新药企业交出了不错的答卷，一些龙头实现了净利润大幅增长、或亏损大幅收窄的情况。部分企业甚至已经加速进入了盈利期，充分展现出创新药龙头的韧性。
4、估值水平趋向合理。医药板块自2021年中开始经历了3年多的大幅回调，至2024年9月下旬的那波反弹之前，估值水平早已趋于合理甚至到达低估状态，即便是近一年来有所反弹，但长期来看部分优质医药资产的性价比依然较高，具备长期的配置价值。
5、医药行业前景广阔。在中长期视角下医药行业在老龄化趋势中展现出极强的增量属性比较优势，具备逻辑周期长、确定性高的特征。老龄化进程加速将直接推动刚需医药市场扩容，未来配置资金将有望从中长期维度向医药板块倾斜，从而推动行业整体估值水位上移。
更为重要的一点是，今年以来除了4月7日那一次回调，创新药板块至今都没有过“像样”的回调，以至于很多小伙伴都有种“望药兴叹”的感觉，那么最近创新药板块正在经历的短期调整，就极有可能是一次介入良机。
总的来讲在政策鼓励+出海红利++业绩拐点+前景广阔的背景下，创新药依然是2025年最确定的投资主线，目前中国创新药产业已由“引进模仿”转向“创新输出”，有望迎来业绩与估值双重修复的投资机会，那么普通投资者如何深度参与这个投资机遇？
广发沪港深医药混合C（014115）是一只主动混合基金，主要投资A股+港股通医药股，聚焦创新药、器械、医疗服务。前十大重仓股占比65.68%，其中有科伦博泰生物-B、泽璟制药、百利天恒、药明康德等港股标的，以及恒瑞医药等A股标的。
基金经理吴兴武，深耕医药领域，自下而上选股，深度挖掘技术壁垒高、商业模式清晰的成长企业，优先布局港股中相对A股折价的优质医药股，这只基金总能逆势冲高弹性够强，广发基金整体背景和实力雄厚，能够为基金提供好的平台支持，我已经持有了一些，目前整体收益还不错的，感兴趣的同学可以择机关注布局！

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