广发基金的吴兴武，管理基金超过10年，在医药医疗领域，是老牌明星基金经理了，最近机缘巧合，参加了一场线上的调研活动，有幸聆听了吴经理分享自己的投资策略与心路历程，收获颇丰，现在概括出让我印象最深刻的几点内容，分享给大家。

一、创新药的黄金时代，中国创新药产业进入厚积薄发期。

政策端：丙类医保目录打通商保支付，集采机制改革优化；

技术端：ADC、双抗等平台型技术突破，国产创新药海外授权热点不断；

资本端：南向资金2025年增配港股，聚焦管线兑现型企业。

二、创新药江湖的投资胜负手：全球竞争力筛选。

吴兴武经理始终认为：80分的药只能内卷，95分的药才能出海。

他通过自创的“靶点机制+临床数据+商业转化”三维模型，力争预判能跻身“95分阵营”的好企业。

三、吴经理十七年的投研心得：

1）拒绝“标签化投资”：小市值≠垃圾，大药企≠躺赢。许多优秀的创新药企业也是从小市值起步，靠科学价值实现市值跃迁。

2）波动是创新药的必修课：创新药净值波动常达20%，但历史回撤修复期短于主流指数。若我们在悲观时上车，超额收益可能更为显著。

3）放下择时，拥抱产业：吴经理认为自己无法预判短期涨跌，但他相信每月都有管线价值回归，每次调整都是优质资产的买入机会。

在调研结束时，吴兴武表达了他美好而宏大的愿景：

以科学精神守护千家万户的健康财富，

与投资人共同见证中国创新药的星辰大海，

在时间复利中收获穿越周期的价值成长。

#天天基金调研团#

$广发医疗保健股票A(OTCFUND|004851)$

$广发多元新兴股票(OTCFUND|003745)$

$广发主题领先混合A(OTCFUND|000477)$

$广发医药健康混合A(OTCFUND|010110)$

$广发医药健康混合C(OTCFUND|010111)$

$广发沪港深医药混合C(OTCFUND|014115)$

$广发核心精选混合(OTCFUND|270008)$

$广发轮动配置混合(OTCFUND|000117)$

$广发多因子混合(OTCFUND|002943)$

$广发稳健增长混合A(OTCFUND|270002)$

基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。本文仅供参考，不提供任何投资建议。