1 新能源板块投资机会剖析。

宋阳介绍了新能源板块的投资机会，指出需求超预期是主要上涨动力。储能需求、电动重卡销量增长和新能源车渗透率提升是三个重要因素。他强调新能源车渗透率已超过50%，电池厂产能均排满，订单延伸到明年。宋阳管理的两只基金嘉实低碳精选和嘉实清洁能源主要投资新能源方向。

2 新能源板块迎来周期拐点。

宋阳分析了新能源板块的供需变化和技术发展，指出供给滞后于需求导致价格波动。目前供需逆转，价格上涨，订单供不应求。预计未来储能、动力等需求持续强劲，供给跟不上需求的情况将延续，市场正处于新周期起点，中长期行情值得乐观。

3 关注新能源板块周期反转机会。

宋阳建议关注新能源板块投资机会，推荐他管理的嘉实低碳精选和嘉实清洁能源基金。他特别看好锂电及锂电材料和储能板块，认为储能行业处于导入期尾端向成长期过渡阶段，电动车行业处于成长期中后段，光伏行业则偏向成熟期。宋阳更倾向于投资导入期和成长前期的行业，同时关注景气度维持情况，认为明年景气度仍将延续。

4 储能行业前景广阔。

宋阳分析了储能行业的现状和未来发展趋势。他指出，储能行业在国内和海外都有很大的发展空间，目前处于导入期末期和成长期初期。他提到，近期国内某龙头企业签下三年200G瓦时的大单，显示出行业需求旺盛。从全球视角看，储能行业未来几年仍将保持高速增长，预计2027年全球装机量将达到750G瓦时。宋阳认为，当前头部企业订单排满，产能扩张迅速，行业整体处于蓬勃发展阶段。

5 储能市场前景广阔，建议关注布局窗口期。

宋阳分析了储能市场的火热程度，指出企业订单供不应求，未来增速巨大。他解释了储能电芯的作用和重要性，以及储能系统的构成和成本分布。宋阳提到，储能板块正处于蓬勃发展阶段，当前是布局的好时机。他还讨论了国家取消强制配储政策的影响，表示对行业发展保持信心。

6 新能源波动性需储能解决。

宋阳指出新能源波动性对电网稳定性造成困扰，解决路径包括增加电网投资、建设火电或引入储能。他强调储能是必然趋势，而非可选项。过去光伏配储模式存在弊端，发电端积极性不足，电网调度困难。新政策取消强制配储，但储能地位提升，独立储能与光伏、风电地位平齐，电网调度一视同仁。

7 储能商业模式优化前景乐观。

宋阳指出储能行业地位提升，商业模式改善得益于容量电价政策，保证了基本收益和峰谷电价差额外收益，促使储能成为独立运行环节。储能订单增长，未来发展预期乐观。此外，碳酸锂价格处于新一轮周期起点，供需缺口导致短期上涨，长期来看明年均价将高于今年。

8 碳酸锂价格上涨受供需影响。

宋阳分析了碳酸锂价格上涨的原因，包括中长期周期因素和年底需求刺激。他指出新能源车、电动重卡和储能需求旺盛导致价格上涨，但季节性需求回落时价格可能回调。他认为当前价格涨幅下游企业仍可接受，并测算储能项目收益率受影响有限。从长周期看，碳酸锂价格明年均价预计高于今年，行业处于新周期起点。

9 产业链共担成本和技术降本缓解价格上涨压力。

宋阳分析了风电、光伏等新能源行业的成本传导机制，指出产业链各环节会共同分担上游涨价压力，不会完全传导至终端需求。他强调技术进步持续推动降本，如电芯容量从100安时提升至684安时，大幅降低系统成本。碳酸锂价格上涨的影响可通过技术降本和产业链共担消化，终端需求无需过度担忧。此外，宋阳对固态电池的商业化前景表示乐观，认为其技术突破将带来重大投资机会。

10 固态电池产业处于早期阶段。

宋阳分析了固态电池产业的现状和投资机会。他指出，固态电池目前处于导入期早期，技术和工艺尚未成熟，成本较高，但具有安全性和能量密度优势。他认为产业链各环节都存在投资机会，但需要专业投资者识别优质企业。豆豆补充建议投资者根据风险承受能力谨慎配置，并提到政策层面对储能板块的重视。

11 储能行业将迎来快速发展。

宋阳分析了储能行业的重要性，指出政策支持和技术进步将推动储能快速发展。他认为储能已从光伏的附属品转变为独立赛道，未来几年将进入快车道。国内政策明确了商业模式，鼓励技术提升，同时储能与锂电产业有很强关联，我国在全球具有先发优势。他还提到海外电网脆弱，储能需求大，我国有望在该领域领先。此外，宋阳管理的两只产品分别侧重储能和锂电赛道，低碳精选聚焦储能及相关材料，清洁能源则偏向锂电在新能源车的应用。

12 新能源仍是重要投资方向。

宋阳认为新能源车产业仍保持20%增速，全球份额持续提升，重点关注锂电和固态电池方向。他建议投资者以长周期视角看待投资，注重第一性原理分析，并分散风险。嘉实低碳精选聚焦储能，清洁能源侧重锂电和固态电池，可通过定投方式布局。投资需平衡成长性与风险控制，适当配置债券或宽基指数对冲波动。