股市震荡时，抗波动就尤为重要了，低波固收+是当下不错的选择。以$博时稳健增利债券A$ 为例，它通过灵活的资产配置，在控制风险的同时提升了收益空间，近半年收益率达到了4.9%，业绩排名同类前列。12月15日全面降准0.5个百分点将正式落地，预计释放长期资金1.2万亿元！这次降准是中央经济工作会议后首个重大货币政策工具，力度超预期，而且精准对冲了12月MLF到期压力，补充了银行长期低成本资金。对债市来说，降准意味着市场利率会进一步下行，而博时稳健增利持仓的高等级信用债和利率债，对利率变化特别敏感，利率下行会直接提升债券价格，为产品净值提供坚实支撑。其权益仓位的表现同样表现亮眼，产品的转债持仓重点布局了红利板块，最近刚好赶上央国企改革深化、市值管理推进的政策东风。2025年券商策略普遍看好具备稳健盈利能力、低估值和高股息优势的央国企板块，像国有大行、核电、航运物流等红利品种，成为机构重点配置的方向。这基持有的相关红利转债，最近跟着板块一起走强，既享受了债券的固定收益，又吃到了红利板块估值修复的红利。红利板块的优势在于防御性强，在A股3800点震荡的背景下，能有效对冲市场波动，而转债的形式又保留了上涨弹性，这“防御+进攻”的组合，让收益更有保障。#【跨年坦白局】提问金梓才、陈果#