宝子们大家好呀！

下午隔壁在冲击4000点，债市这边涨多跌少，由于上周10Y国债活跃券切至250016之后，成交笔数一直较高，稳坐活跃券位置，包括30Y国债活跃券2500006也是，两者均是收增税的新券（3%，），那么接下来以它们作为利率水平的参考，扣除S的话目前10Y在1.77%附近。

虽说传闻下（MLF调降5bp），债市偏暖，但从同存今日表现来看，资金面进入税期之后还是相对偏紧的，1Y国股行处于较高位置。

当下，若传闻属实，那么银行的负债成本会有所下降，净息差会有所缓解，降x的可能性就会很小，结构化工具更加适合当前。往后看，债市年底机构会进行抢跑，那么中期债市相对较乐观。

截止14点25分，华子收12个，南方中债收7个，方正富邦鸿远收16个，富国优化增强收个20-30个，中邮恒利收20-30个，博时恒乐收10-20个，最终数据已17点收盘为准。

个人思路（仅分享，不构成投资建议）：

分散配置，股债均衡，底层配置长期持有，激进仓位短波操作，少量多次加仓

（1）今天市场一早就开启回调，毕竟磋商乐观，债市这边收到风偏压制，加上跨月与税期重合，资金面情绪也有小幅收紧趋势，不过债市依旧有韧性，没有大的风险，目前利率债的性价比高于信用债，10Y-30Y国债利差依旧处于高位，目前正是布局超长端的好时机。由于从今年开始华子调仓之后进攻性减弱，加上四季度的季节效应，所以打算重新布局汇添富丰和纯债，从本轮调整收益率高点来说，利率已经下了一个台阶，丰和涨了1.24%，足以见得它的修复速度，净值上升速度快，远超同类水平，涨幅也是债基排名前列。当下环境，依旧需要保持股债均衡，增加防御性资产，股债去做对冲。那么趁着今日调整继续补仓等风起。

（2）短波操作的伙伴，大涨可以减仓止盈，全部卖出后面不好进。

一、国债期货：0.106%（反映市场对未来债市预期，国债期货越涨，债市越涨，两者正向关系）

二、十年期国债收益率：1.836    -0.008%（国债收益率越涨，债市越跌，两者反向关系）

三、债基ETF（场内市场反应先于一级市场，债券现券每天15点以后涨跌计入第二天早间）

利率债：多云

信用债：阴天

四、债市晴雨表（8.8前发行的国z、地方z、金融z增加了免税表示）

信用债：多云（产业债多云，银行二级雨天， 银行永续多云， 商业银行雨天）

利率债：晴天

城投债：晴天

同业存单：雨天

可转债：晴天

五、今日债基榜单：

小涵妹妹：95后银行工作人员，专注稳健理财，每天播报债市行情、机会提示以及策略分析。

市场瞬息万变，小涵会在认知范围内尽力分析、分享！如有不对，还请海涵，大家无疑问可在评论区打出888，一路发发发！以上文内所提及的产品和操作仅是个人行为，供参考，不构成投资建议，投资有风险，理财需谨慎~

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