消费板块在政策红利与旺季效应叠加下，呈现明确修复态势。690亿中央补贴落地覆盖家电、数码、汽车等领域，一级能效家电补20%，旧车换新能源车最高补2万元，政策有效期至2025年底，为四季度消费旺季注入动力。

细分赛道龙头表现突出：贵州茅台直销占比达45%，旺季备货增20%，生肖酒溢价超30%，业绩确定性强；海尔智家海外营收占比超50%，欧美市占率突破15%，海外销售额增35%；中国中免受益海南离岛免税800亿元销售额，毛利率维持40%高位。

配置上可采用“核心+弹性”策略，核心仓位持有稳健龙头，弹性仓位布局补贴受益标的。需重点跟踪三季报社零数据，若增速低于6%需及时调整持仓。