前天有读者说：“你怎么把持仓全部换成中证红利了，我记得你之前说过红利在熊市中比较抗跌，现在你是看空市场吗？”我当时回复他说：“并不是，事实上我曾多次强调过行情不可预测，此次布局红利只是轮动策略要求如此。”就像过去我选择创业板50并不是因为我看好市场，看好科技，现在选择中证红利同样也不是因为看空市场，我只是机械地执行了轮动策略。

上周五换仓后有部分读者表示没来得及切换，其实轮动策略的主要收益来源并不依靠精准地换仓，而是能够大致踏准大行情的节奏，比如2024年9月13日我们将持仓由上证50指数基金切换到创业板50指数基金，后续创业板50大幅度领涨市场，今年8月28日我们将持仓由中证2000切换到创业板50指数基金，后续创业板50再度大幅度领涨市场。这和我过去提到“换仓有时候左右挨打，有时候完美切换，但长期来看完美切换的概率更高，由此产生超额收益”的说法一致，这意味着早几天或者晚几天换仓其实问题都不大。

实盘业绩展示：

$易方达全球成长精选混合(QDII)人民币A(OTCFUND|012920)$

$鹏华医药科技股票C(OTCFUND|017900)$

$兴全精选混合(OTCFUND|163411)$

$鹏华碳中和主题混合C(OTCFUND|016531)$

$易方达科讯混合(OTCFUND|110029)$

$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$

$中欧时代先锋股票A(OTCFUND|001938)$

$鹏华中证全指证券公司指数(LOF)A(OTCFUND|160633)$

$平安先进制造主题股票发起A(OTCFUND|019457)$

$信澳业绩驱动混合C(OTCFUND|016371)$