1 关税博弈成为市场热点。

杨钧童介绍了近期关税博弈的情况，包括美国对中国加征关税的历程和中国的反制措施他提到，美国在4月3日推出对等关税，基准税率为10%，随后两次提高税率至125%中国迅速出台反制政策，市场对此反应强烈。

2 关税政策影响市场波动。

杨钧童分析了美国对等关税政策对市场的影响，指出4月3日美国对等关税正式落地后，市场出现大幅回调，随后迅速企稳他提到特朗普的关税政策变化频繁，全球交易进入无序化局面杨钧童还解释了美国对等关税的具体内容，包括对进口商品征收10%的最低基准关税，以及对部分国家和地区征收不同税率的关税他强调，这一政策对全球贸易伙伴，尤其是中国，产生了显著影响。

3 特朗普关税政策影响深远。

杨钧童分析了特朗普政府对中国及其他国家加征关税的背景和影响他指出，美国对中国加征的关税税率高达66%，并多次调整，导致贸易摩擦加剧中国也采取了相应的反制措施，将关税提升至125%这些政策不仅影响了中美贸易，还增加了美国的通胀压力，打乱了美联储的降息节奏，可能导致经济衰退美联储主席鲍威尔也表达了对关税政策不确定性的担忧。

4 特朗普关税政策影响中美经济。

杨钧童分析了特朗普关税政策对美联储核心目标的影响，指出其对美国通胀和就业的威胁，并可能导致美联储调整降息步调对中国而言，短期关税政策对出口和经济增长有冲击，但中长期中国经济向好趋势不变中国内需强劲，出口市场多元化，政策工具箱丰富，能有效应对外部挑战。

5 关税对A股影响有限。

杨钧童分析了关税对A股市场的影响，指出中长期走势主要由国内经济基本面和产业趋势决定他回顾了2018-2019年贸易战期间A股的表现，认为政策储备充足，财政和货币政策空间较大他看好红利、内需和科技成长板块，特别是人工智能和机器人领域。

6 内需消费和科技自主可控是投资主线。

杨钧童指出，内需消费板块如旅游、农业、中药和军工具有较高确定性，建议优选优质标的科技领域的自主可控，尤其是芯片、半导体、人工智能和软件，是今年重要主线，回调时可布局此外，低估值和高股息的国央企在低利率环境下是明确投资方向当前权益市场处于政策底和情绪底交织阶段，短期偏防御，中期机会较多。

7 达诚基金红包适用产品更新。

杨钧童讨论了关税政策对债市的影响，指出四月债市表现与关税政策密切相关，国债收益率大幅下行他还提到一季度经济数据亮眼，GDP同比增长5.4%，固定资产投资和消费均超预期，社融和信贷数据也表现良好。

8 政府债券融资增长显著。

杨钧童指出，政府债券融资在三月份贡献了主要增长，居民中长期贷款表现也较好，同比多增531亿然而，房地产投资增速仍为负10%，且二季度出口承压较大，经济数据可能受拖累政策面来看，货币政策预计保持平稳偏松，降准可期，降息概率较小财政政策若率先发力，货币政策将配合支持，以避免利率上升对投资和消费的挤出效应四月份资金压力较大，但央行态度明确，将呵护资金面。

9 债市窄幅震荡，二季度看好。

杨钧童分析了债市波动因素，认为二季度债市看好，城投债供给可能收缩，建议关注核心地级市和区县级主体产业债方面，建议关注防御属性强的央国企，对外需依赖大的行业和民营企业保持谨慎他建议投资者关注权益类和固收加类产品，债基收益保障较高，权益市场有望出现结构性行情。

10 固收加和黄金类产品值得关注。

杨钧童建议投资者关注固收加类产品以增厚收益，同时中长期看好黄金类资产他指出，全球经济不确定性和新兴国家央行增持黄金是推动金价上涨的主要因素，但提醒投资者避免过度追高和短期波段操作此外，他提到黄金类资产适合作为中长期配置的一部分，并建议投资者根据自身风险承受能力进行投资。