#哪个赛道可能接档“黄金”# 【投教小问题】定投是否可以分散投资风险？A.可以。黄金短期“退潮”的核心逻辑的是前期涨幅过高后的获利盘了结，叠加市场避险情绪边际回落，资金将从短期获利品种中流出，转向估值合理、有明确基本面支撑的赛道。结合当前市场环境、政策导向及四大赛道现状，我认为半导体最有可能接档黄金，成为下一个市场热点，核心思考与市场理解如下。
从市场核心逻辑来看，黄金的上涨依赖避险情绪与流动性宽松，而其退潮后，资金往往会流向“确定性增长”赛道——要么是刚需防御型，要么是高景气成长型。对比四大赛道，食品饮料近期持续震荡回调，2月以来多日收跌，短期缺乏明确上涨催化，且属于防御性赛道，难以承接黄金退潮后的增量资金；光伏正处于行业深度调整期，2026年新增装机预计阶段性回调，行业内卷治理尚未完成，全产业链盈利承压，短期难有持续性行情；农产品虽有政策托底和周期支撑，但波动受气候、供需影响较大，且板块弹性不足，更多是阶段性机会而非持续性热点。
半导体则完全契合“资金承接+基本面支撑+政策利好”的接档逻辑：一是行业高景气确定性强，AI、卫星通信、量子计算等新兴领域带动需求爆发，WSTS预测2026年全球半导体市场规模将增长26.3%，逼近万亿美元大关，存储芯片产能吃紧态势延续，价格上涨预期明确；二是政策与资金双重护航，国产算力芯片进入大规模应用关键期，相关企业逐步进入业绩兑现期，叠加技术突破持续落地，板块估值处于合理区间，具备估值修复与成长双击潜力；三是资金承接能力强，半导体属于高弹性成长赛道，与黄金的避险属性形成互补，能够承接黄金退潮后流出的增量资金，且机构布局意愿持续提升。
综上，黄金短期退潮后，市场资金将从“避险保值”转向“成长增值”，半导体凭借高景气基本面、明确的政策支撑和较强的资金承接力，相较于其他三个赛道更具优势，大概率成为接档黄金的核心赛道，需重点关注AI芯片、存储芯片等细分领域的机会。@银华基金