刚刚过去的1月，黄金上演了一场上行行情，在这背后，可能是避险情绪、央行购金、美元信用弱化与美联储降息预期的多重共振。随着回调可能来临，黄金短期“退潮”后另一个机会可能是哪个板块呢？
方向一：半导体
全球AI算力需求持续爆发，国产替代加速推进；国家大基金三期落地，设备与材料环节迎政策红利；芯片周期有望低位回升，存储、先进封装、光刻等细分赛道弹性十足。科技成长或为2026年大主线。
方向二：农产品
1、政策面：政策窗口期临近、国内“反内卷”政策带来价格企稳预期、生物育种产业化等政策逐步落地，对农业板块或形成有力支撑。
2、产业面：
产能去化显著：2025年养殖行业深度亏损，2025 年末全国能繁母猪存栏 3961 万头，同比降 2.9%，环比降 2.8%，时隔 17 个月跌破 4000 万头，创近五年低位。（来源：国家统计局官网，2026.1.19）
价格反弹：生猪均价已从低点反弹，饲料成本回落或提升养殖利润
3、传导末端：
可能存在贵金属→工业金属→能源化工→农产品的大宗商品轮动逻辑，可考虑提前布局农产品赛道
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方向三：光伏
光伏作为太空场景核心能源供给方式，是轨道数据中心稳定运行的关键支撑，随着卫星计划推进，太空光伏应用场景持续拓宽，或为光伏板块开辟全新增长赛道，打开长期成长空间。叠加中美供应链重构，中国企业有望凭借技术壁垒，抢占全球太空光伏装备市场份额。
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方向四：食品饮料
多地出台“年货节”“餐饮消费券”等促消费举措，或直接激活宴席、礼赠等白酒核心场景。白酒板块经多年调整，行业估值处于历史较低位置，板块或处于基本面出清的阶段。（数据来源：wind，中证白酒指数PE-TTM 17.3倍，远低于2021年高点60倍，板块自2021年峰值调整近5年。）
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