定投是否可以分散投资风险？A可以

#10月你看好哪些投资赛道？# 春种一粒粟，秋收万颗子。你好，我是地球村的木同学。十月及年底的时间，仍然看好科技板块的人工智能产业趋势带来的投资机会。原因大概有这几个方面。

国产算力端：大国博弈背景下，科技自主可控是长期趋势，伴随先进制程产能释放，国内互联网大厂、运营商等算力需求有望快速释放，带来国产算力芯片供应链业绩高速增长；

AI应用端：无论是海外大厂模型，还是国内DeepSeek、豆包等模型，都在持续快速迭代，模型效果逐步提升，应用端未来有望迎来爆发，从投资层面更多是以时间换空间，关注有核心数据、生态、场景壁垒的AI应用公司及估值合理、主业稳健有AI应用落地的公司；

端侧AI方面：海外大厂加速布局消费电子产品、智能眼镜产品更新迭代、智能手机语音助手调用推进，端侧产品需求非线性变化可期，所以看好终端AI智能产品放量带来的供应链机会。

宏观层面不确定性可能依然存在，而且科技板块高度依赖全球产业协同，同时AI商业化路径仍未清晰，行情演绎不会一蹴而就，所以当板块出现较大幅度调整时，木同学会选择合适的布局时机。

持有银华集成电路C（013841）670天，作为聚焦半导体赛道的主动管理型基金，在行业布局、投研能力和产品设计上都有显著优势，正适合追求长期科技成长红利的木同学。

一、聚焦半导体设备与国产替代，精准卡位高景气赛道

1.持仓高度聚焦核心环节

基金股票仓位长期维持在90%以上，重点配置半导体设备、材料及设计领域龙头企业。这种“设备优先”策略契合行业发展趋势——2025年Q3半导体设备板块营收同比增长41.5%，净利润增长29.9%，显著高于行业平均水平。

2.深度受益国产替代政策红利

基金重点布局光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备等“卡脖子”环节。随着国家大基金三期持续加码设备采购，这类企业有望长期受益于政策扶持和技术突破。

3.灵活调整持仓应对市场变化

基金经理在2025年一季度果断减持进度落后的离子注入机公司，加仓AI芯片设计标的，动态优化组合结构。这种主动管理能力使其在半导体周期波动中表现优于被动指数基金，例如近一年净值涨幅59.72%，大幅跑赢中证全指半导体指数的35.6%。

二、专业投研团队与产业背景赋能，挖掘超额收益

1.基金经理的学术与产业双重背书

基金经理方建是清华大学材料科学与工程学博士，师从集成电路领域院士，曾参与“973”“863”等重点科研项目，对半导体材料和设备技术路径有深刻理解。这种专业背景使其能精准识别技术突破方向，例如在2022年提前布局碳化硅衬底龙头，2023年斩获超80%收益。

2.强大的投研平台支持

银华基金投研团队规模超300人，覆盖半导体产业链全环节。例如，电子行业研究团队定期跟踪台积电、三星的扩产计划，为基金经理提供产能爬坡、技术迭代等关键信息，助力其提前布局设备订单释放的机会。

三、费率结构优化，适合中短期配置

1.C类份额交易成本优势显著

该基金C类份额免申购费，持有7天以上免赎回费，年化销售服务费0.20%，低于同类主动管理型基金平均0.30%的水平。以持有3个月为例，总成本仅为0.35%（管理费1.2%/4 + 托管费0.2%/4 + 销售服务费0.2%/4），显著低于A类份额的0.8%（申购费1.5%/4 + 管理费+托管费）。

2.规模适中，兼顾流动性与操作空间

截至2025年三季度，基金规模31.6亿元，既避免了小规模基金的流动性风险，又未因规模过大而影响调仓灵活性。在半导体设备龙头普遍市值超500亿元的背景下，基金可轻松配置前十大重仓股（合计占比约40%），同时保持较高的换手率（近一年180%）以捕捉市场机会。

四、业绩表现突出，风险收益比领先

1.长期超额收益显著

自2021年12月成立以来，基金净值增长53.57%，年化回报11.8%，大幅跑赢业绩比较基准（中证全指半导体指数×60%+港股通综合指数×20%+中债综合指数×20%）的28.7%。尤其在2025年全球半导体周期复苏阶段，基金净值上涨54.11%，排名同类前20%。

2.风险控制能力优异

基金通过分散投资（前十大重仓股占比约40%）和动态仓位调整（股票仓位季度波动范围85%-95%），有效控制回撤。例如，2025年二季度半导体指数下跌12%时，基金净值仅回调7.2%，最大回撤显著低于同类平均水平。其收益回撤比（近一年收益/最大回撤）为2.33。

综上，银华集成电路C凭借产业背景深厚的投研团队、聚焦设备的精准布局、灵活高效的费率设计以及长期优异的业绩表现，成为半导体赛道主动管理型基金的标杆产品。对于认可国产替代逻辑、愿意承担较高风险的投资小伙伴和木同学来说，该基金是分享半导体产业黄金十年的优质工具。@银华基金 #晒收益#