#10月你看好哪些投资赛道？# 定投是否可以分散投资风险？答案:A. 可以。在科技竞争白热化的今天，集成电路产业已成为国家战略博弈的核心战场。“十五五”规划明确将科技占领制高点作为核心目标，半导体国产替代进入攻坚阶段。$银华集成电路混合C$ 作为聚焦该赛道的基金产品，其投资价值与风险特征值得深入剖析，为投资者把握行业机遇提供参考。

基金自身的投资框架构成了其运作的核心基础。作为成立于2021年底的契约型开放式基金，银华集成电路混合C定位平衡型投资风格，却呈现出鲜明的成长赛道属性，股票资产占比高达94.33%，集中布局半导体材料、设备、设计等全产业链环节，覆盖电子、计算机、机械设备等多个关联行业。从业绩表现看，该基金展现出强周期特征：近6个月波动达43.33%，近12个月波动44.50%，虽短期波动剧烈，但在行业复苏阶段表现亮眼，2024年四季度净值涨幅14.76%，显著跑赢同类基金中位数。基金经理方建拥有13年从业经验，擅长在产业周期与政策导向中平衡配置，其管理期间通过“自上而下”的行业研判与“自下而上”的个股精选，实现了2.72%的选股贡献收益，成为业绩核心驱动力 。

当前半导体行业的发展态势为基金提供了坚实的价值支撑。国产替代已从政策驱动转向市场自发推进，2024年国内半导体自给率已提升至23%以上，设备国产化率突破20%，在刻蚀、清洗等设备领域实现规模化突破。央企作为采购主力军，响应政策号召优先选用本土芯片，未来五年设备更新投资超3万亿元，为国产产业链提供了广阔的“试错-迭代”空间。更关键的是，“十五五”规划将集成电路产业提升至战略核心，明确提出实现22纳米以下制程国产化“贯通”，在人工智能芯片、Chiplet等领域形成突破，政策红利持续释放 。同时，行业周期共振向上，2025年Q2全球半导体销售额同比增长18.8%，AI算力需求爆发与新能源汽车渗透率提升形成双重牵引，为产业增长注入强劲动力。

基金的投资策略与行业趋势形成了精准契合。其大类资产配置紧密跟踪宏观政策与行业周期，在半导体复苏深化期维持高股票仓位，重点布局国产替代核心环节。在个股选择上，通过评估管理层能力、财务质量与成长性指标，筛选具备技术突破潜力的企业，与“十五五”攻克“卡脖子”技术的目标高度匹配。港股通标的投资则为基金提供了跨市场配置机会，可通过挖掘估值折价标的与稀缺品种增厚收益。从历史表现看，该基金在电子等核心行业的配置已产生显著收益贡献，且持有满3年的盈利概率达93%，彰显长期投资价值 。

值得注意的是，高成长伴随高风险的特征在该基金上表现突出。其近一年最大回撤达25.68%，成立以来最大回撤更是接近49%，远超同类均值，抗风险波动能力较弱。行业层面仍面临多重挑战：EUV光刻机等核心设备尚未突破，先进制程国产化任重道远；地缘政治冲突可能加剧供应链波动，美国出口管制已延伸至EDA工具等关键领域 。此外，全球半导体库存周期可能在2026年进入调整阶段，需警惕行业增速放缓带来的估值回调风险。

在科技自立自强成为国家战略的当下，$银华集成电路混合C$ 为普通投资者参与半导体国产替代浪潮提供了便捷工具。其精准的赛道定位、专业的管理能力与行业复苏趋势形成共振，长期配置价值显著。但投资者需正视行业波动特性，匹配自身风险承受能力，通过长期持有穿越周期。正如“十五五”规划所擘画的，集成电路产业的崛起非一日之功，唯有坚守价值、共担成长，方能分享这场关乎国运的科技长征的红利。@银华基金