【数据回顾】
上周申万半导体指数跑赢上证指数0.45个百分点，半导体板块整体表现优于大盘。
（来源：Wind，近1周涨跌幅：2025.10.24 - 2025.10.31；近1月涨跌幅：2025.9.30 - 2025.10.31：近6月涨跌幅：2025.4.30 - 2025.10.31；近1年涨跌幅：2024.10.31 - 2025.10.31）
【半导体大事件】
1. 国际芯片巨头出货量激增，产业趋势持续向好？
10月29日，国际芯片巨头CEO 在今年第二次GTC大会上发表主体演讲，会上该CEO首次向外界展示了下一代AI芯片Rubin - Vera，预计这款芯片将于明年此时或更早实现量产。（来源：财联社，20251029）
根据芯片巨头CEO透露的最新技术路线图，当前风靡全球数据中心的Blackwell架构下一代将是Rubin架构，再往后则将是Rubin Ultra，并预计 Blackwell与下一代Rubin架构将共同推动国际芯片巨头未来五个季度数据中心业务营收将超过5000亿美元。这或许意味着AI已进入客户愿意为大模型支付真实现金的拐点，昂贵AI算力基础设施的商业回报已出现，从而形成正向循环。（来源：开源证券，20251029）当前，美国政府主导的AI基础设施投资项目规模不断扩大，科技巨头也持续投入巨资建设大型数据中心，共同推动全球AI算力需求激增，或进一步带动半导体产业链的发展。
2. 中国存储大厂发布LPDDR5X，半导体自主可控逻辑加强！
2025年10月，中国存储大厂在IEEE 2025 ASICON会议上分享了LPDDR5X产品的最新进展，该产品在容量、速率、功耗上都有显著提升，直接跻身业界先进水平。（来源：财联社，20251029）
具体来看，目前提供12Gb和16Gb两种单颗粒容量，其中10667Mbps速率实现国内首次技术突破，达到国际主流水平，较上一代LPDDR5提升了66%，同时可以兼容LPDDR5，功耗则比LPDDR5降低了30%。同时公司正建设上海HBM后段封装厂预计2026年底投产，通过技术转让与外包模式提升产能，2025年产能预计提升至28万片，2026年全球DRAM市占率上看15%。展望后市，随着国内存储大厂在全球存储器市场份额提升和技术不断升级，国内存储产业链的景气度有望持续上行。
【板块观点】
上周半导体板块延续上行趋势。当前AI 与数据中心建设竞赛持续升温，国内外科技大厂相继上调资本开支预期。近期，北美四家CSP（云计算服务提供商）厂商三季报显示，其资本开支合计1133亿美元，同比增长75%，环比增长18%。（来源：证券时报，20251103）在AI产业链高景气的带动下，半导体产业链掀起涨价潮，除了存储、先进封装等，还有电子布、铜箔等细分领域均出现了涨价。另据报道，多家六氟化钨制造商最近通知多家半导体制造商，将从明年开始将供应价格上调70%至90%。（来源：证券时报，20251029）往后看，随着AI技术迭代与算力需求爆发式增长，半导体产业链高景气度有望延续，相关企业盈利弹性与估值提升空间或进一步打开。
【关联产品】
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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：本基金选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。
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