【数据回顾】
上周申万半导体指数跑输上证指数5.06个百分点，半导体板块整体表现不如大盘。
（来源：Wind，近1周涨跌幅：2025.10.13 - 2025.10.17；近1月涨跌幅：2025.9.17 - 2025.10.17；近6月涨跌幅：2025.4.17 - 2025.10.17；近1年涨跌幅：2024.10.17 - 2025.10.17）
【半导体大事件】
1. 工信部开展毫秒用算专项行动，算力产业链或迎来发展机遇！
10月16日，工信部发布《关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知》，其中提出，到2027年实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70%。
具体来看， 该项行动对算力基础设施提出了明确要求，即面向基础设施实现算力中心毫秒互连（<1ms），面向重点场所实现算力资源毫秒接入（<1ms），面向应用终端实现算力应用毫秒可达（网络时延<10ms），目的在于解决传统网络时延与实时算力需求之间的矛盾，满足自动驾驶、远程医疗等实时性要求高的场景需求。（来源：证券时报，20251017）此举或将直接刺激网络设备等算力基础设施的需求，促进算力中心间网络升级改造，有望为相关设备供应商带来发展机遇。
2. 半导体巨头200亿布局高端芯片，国产替代进程或再提速！
10月19日，我国某半导体公司拟与多方共同向子公司增资51亿元，后者拟建设一条12英寸集成电路芯片制造生产线，产品定位为高端模拟集成电路芯片，项目规划总投资200亿元。（来源：券商中国，20251019）
该计划分两期建设：一期投资规模100亿元人民币，2030年达产，形成年产24万片12英寸模拟集成电路芯片的生产能力。二期规划将在一期的基础上再投资100亿元人民币，达产后两期将合计实现月产能4.5万片，对应年产量54万片。（来源：每日经济新闻，20251019）目前，国内整体模拟芯片市场国产化率仍处于较低水平，尤其是高端模拟芯片的国产化仍有较大提升空间。此次增资扩产项目有望加快完善我国在高端模拟集成电路芯片领域的战略布局，推动高端模拟芯片的国产化替代进程。
【板块观点】
上周半导体板块延续震荡走势，但近期板块迎来多重利好，多家半导体巨头第三季度业绩创历史新高，某国内半导体巨头25Q3 营收同比增长1333% 。此外，半导体需求飙升、供应短缺和价格暴涨的情况反复出现，这种种迹象或表明全球半导体公司正在全面拥抱半导体超级周期。（来源：券商中国，20251010）存储超级周期的本质是从“周期”到“结构”的转变。以往芯片行业价格上涨、交期延长主要是因为供给端减产引发短期反弹，而当前由AI驱动的“超级周期”具有显著的结构性特征。AI技术的蓬勃发展带动数据中心大容量存储需求高速增长，叠加智能手机、智能汽车等智能终端渗透率的不断提升，共同推动本轮存储器技术创新与市场扩容。（来源：天风证券，20251019）
【关联产品】
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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：本基金选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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