#中国芯机遇#$银华集成电路混合C$ $银华集成电路混合A$

先回答投教问题：定投是否可以分散风险？

答：A可以

半导体行业作为现代科技的基石，现正处于风口浪尖。美国关税政策的持续发酵，犹如一场复杂的风暴，给全球半导体产业链带来了前所未有的挑战与变革。

但是我坚信这是机遇而不是危机！短暂的下跌和回调，恰恰是我们介入优质基金的好机会。

银华集成电路基金，重仓半导体领域很早就被我关注了。

一、先了解一下这款基金

银华集成电路混合基金（A类013840，C类013841）成立于2021年12月8日 ，基金规模在2023年12月31日约为20.23亿元人民币，截至2025年一季度末，专注于半导体产业投资的它，规模已达到了40多亿元。

基金经理方建具备超10年证券从业经验和超5年基金管理经验，清华大学材料学直博的学术背景为其投资研究奠定了扎实的专业基础。从投资理念来看，方建侧重选择市场中未来3-5年增长突出、确定性强的成长性赛道，从中优选核心龙头股长期持有，同时在优质个股上适当止盈止损，平滑净值曲线，提升投资者体验。

从业绩表现来看，银华集成电路混合A份额在过去展现出一定的波动特征。截至2025年4月30日，银华集成电路混合A的最新净值为1.0096元，较上一交易日下跌0.82%，在过去一个月内，基金收益率为-1.61%，在同类基金中排名第1595位（共4685只基金）；在过去6个月的时间里，收益率为1.86%，在同类基金中排名第1839位（共4519只基金）。而在2025年一季度，A份额净值小幅上涨2.34%，但较5.30%的业绩基准收益率相比跑输了近3个百分点。不过，拉长时间周期， 近一年基金净值上涨32.93%，在同类基金中表现非常优秀。

在持仓布局上，该基金保持高仓位运作，2025年一季度股票仓位高达93.48% 。其十大重仓股涵盖了半导体产业链多个关键环节的优质企业，如芯源微、拓荆科技、华海清科、富创精密、北方华创、中微公司等。一季度重仓股调仓并不明显，芯源微、拓荆科技、华海清科、富创精密等重仓股的持仓比例有显著提升，卖出离子注入机国产龙头，主要考虑到它的进展低于预期，而竞品在快速进入，公司的成长不确定性显著增大，加仓的标的主要集中在部分确定性受益于先进制程的制造和AI设计。

二、从上面分析可见，问这只基金的前途，从某种角度来讲，就是对芯片行业未来发展的判断

近年来，美国关税政策对全球半导体行业的冲击不断显现。从产业链上游来看，半导体制造设备以及高端GPU、CPU芯片采购成本提升，这给依赖进口设备和芯片的企业带来了成本压力，可能导致下游的电子产品如手机、电脑等价格上涨，成本最终转嫁给消费者，尤其在高端产品领域影响更为明显。在供应链方面，我国企业不得不寻求新的供应渠道，转向日韩欧洲供应链市场，如东京电子、阿斯麦、三星等，这在短期内增加了供应链管理的难度和不确定性。

从技术研发角度，由于美国在5纳米以下芯片占据主导优势，关税对抗一定程度上影响了我国AI、智驾、具身智能等技术的推进速度，因为这些前沿技术对高端芯片的算力需求极为迫切。在市场层面，中国作为全球芯片最大的应用市场，仅手机就占全球出货量的30%，双方关税对抗导致中美两国芯片市场出现“一个买不到，一个卖不完”的局面，短期内形成中国主导中低端芯片市场，美国主导高端市场的双轨制供应链格局。

然而，挑战之下也蕴藏着巨大的机遇。关税政策促使中国企业加速国产替代进程，加大在半导体领域的研发投入，努力突破技术瓶颈。国家也在政策层面给予大力支持，各地纷纷成立政府主导的半导体产业投资基金，上海、北京、武汉、无锡等地的相关基金为产业发展注入了强大动力，推动了半导体产业链的自主可控发展。在人工智能时代，对芯片的需求呈现爆发式增长，为国内芯片企业开辟了广阔的市场空间。以人工智能与半导体产业链为例，中国人工智能技术的突破（如DeepSeek - R1模型）加速了国产替代进程，国内企业在人工智能芯片设计等领域不断取得新进展，有望在全球市场中占据一席之地。

三、我看好银华集成电路基金

展望未来，尽管芯片行业面临着关税政策带来的诸多不确定性，但长期增长的趋势依然明晰。随着人工智能、自动驾驶及6G通信技术的加速落地，全球对芯片的需求将持续攀升，这为银华集成电路基金所投资的半导体企业提供了广阔的市场空间。从政策环境来看，各国对半导体产业的重视程度与日俱增，纷纷出台支持政策，为产业发展营造了良好的政策氛围。

银华集成电路基金有望凭借其独特的投资策略和专业的投研团队，在复杂的市场环境中把握机遇。基金经理方建表示仍将重仓低估值、高成长、大空间和强确定性的半导体国产化标的，同时密切关注并积极配置基本面确定性受益于AI浪潮的相关芯片设计和制造公司。在高波动的市场中，保持定力，坚持基本面底线，持仓不跟随市场漂移。这种稳健且具有前瞻性的投资策略，有望使基金在半导体行业的长期发展中获取丰厚回报。

在股票投资中，有句俗语叫“跌得越狠，反弹力度就会越大”，这在一定程度上也适用于行业和国家的发展。中华民族在历史的长河中历经无数艰难险阻，每一次外部的压力都成为我们砥砺前行的动力。半导体行业虽当前面临挑战，道路或许曲折，但前途必然光明。我们坚信，勤劳智慧的中国人民一定能够克服重重困难，推动芯片行业迈向新的高峰。而银华集成电路基金，作为投资者布局半导体行业的重要工具，值得我们重点关注和长期看好，它有望在芯片行业的发展浪潮中乘风破浪，为投资者带来理想的收益。

我坚信：穿越关税迷雾，定能拥抱芯片曙光！@银华基金