#中国芯机遇#先回答投教问题，答案是：A.可以。

在当今全球化的科技浪潮中，芯片行业作为现代科技的基石，其重要性不言而喻。然而，近年来复杂的国际形势，尤其是关税政策的变化，给全球芯片行业带来了诸多挑战与变革。面对这样的挑战与变革，银华集成电路基金（A 类：013840；C 类：013841）凭借其独特的优势和精准的布局，脱颖而出，横空出世，值得我们大幅度的关注侧目。

一、关税背景下芯片行业的机遇与前景

近年来，全球贸易局势的变化，特别是关税政策的调整，对芯片行业产生了深远影响。美国等国家发起的多轮关税政策，意图重塑全球产业链格局，对中国芯片产业施加压力。然而，从另一个角度看，这也为中国芯片产业带来了前所未有的自主发展和国产替代机遇。

从数据上看，2024 年中国从美国进口的芯片总额仅占国内总进口量的 3.76%，且主要集中在 CPU/GPU 等高端产品。同时，中国对美芯片出口占比不足 1.4%，关税直接影响相对有限。但供应链 “脱钩” 压力促使国内企业加速自主化进程。美国对华加税覆盖半导体原材料（如光刻机、电子元件）及终端产品（数据中心设备），导致进口成本飙升。例如，美国对中国储能电池的关税税率将从 65% 升至 2026 年的 82%，而中国对美国芯片加税则直接削弱其价格竞争力。在技术封锁方面，美国限制 ASML 对华维修 DUV 光刻机，试图阻碍中芯国际等企业的先进制程发展。

在政策扶持下，中国芯片产业正加速发展。中国通过税收优惠、产业基金及 “新基建” 政策大力扶持半导体产业。2024 年国内半导体设备自给率提升至 35%，预计 2025 年达 50%。国内半导体企业已在 28nm 及以上成熟制程构建起竞争力。2024 年，华虹半导体、华润微等企业在功率半导体领域市占率持续提升。据海关数据，2024 年中国成熟制程芯片出口量同比增长 22%，其中存储芯片企业江波龙营收达 174.6 亿元，净利润增长 160%。尽管 7nm 以下先进制程仍依赖进口设备，但国产替代已初现曙光。设备端，沈阳芯源涂胶显影设备打入三星供应链；材料端，沪硅产业 12 英寸硅片良率突破 90%，南大光电 ArF 光刻胶通过客户认证。受益于国产设备采购倾斜，未来三年市占率有望突破 20%。

随着科技的飞速发展，5G、物联网、人工智能等新兴技术的蓬勃兴起，为芯片行业注入了强大的增长动力。5G 网络的普及，对各类终端设备和基站的芯片性能提出了更高要求，同时催生了如边缘计算芯片等新的市场需求。物联网的兴起，让万物互联成为现实，大量智能设备的出现，使得芯片的应用场景呈指数级增长。据统计，全球物联网设备连接数量预计在未来几年内将达到数百亿，这无疑为芯片市场带来了广阔的发展空间。人工智能领域的发展更是对芯片产生了巨大的推动作用。人工智能的核心在于强大的计算能力，而芯片作为计算硬件的基础，其性能直接影响着人工智能的发展速度。无论是深度学习算法的训练还是应用，都需要高性能的芯片来支撑。随着人工智能在医疗、金融、交通等领域的广泛应用，对芯片的需求也在持续攀升。例如，在医疗影像诊断中，人工智能算法需要快速处理大量的医学图像数据，这就依赖于高性能的图形处理单元（GPU）等芯片；在智能交通领域，自动驾驶汽车需要实时处理来自传感器的海量数据，以做出安全准确的驾驶决策，这也对车载芯片的性能和可靠性提出了极高要求。

从市场规模来看，全球芯片市场近年来保持着稳定的增长态势。根据全球半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2024 年全球集成电路市场销售规模达到 3933 亿美元，同比增长显著。中国作为全球最大的芯片消费市场，产业发展也十分迅速。中国半导体行业协会数据显示，2024 年中国集成电路产业销售额达到 10458.3 亿元，同比增长 18.2%，显示出中国集成电路产业在全球市场中的重要地位和强劲的发展势头。

二、银华基金公司实力雄厚

银华基金成立于 2001 年 5 月，公司注册资本 2.222 亿元人民币。其股权结构多元，西南证券股份有限公司持股比例 44.104%，第一创业证券股份有限公司持股比例 26.103%，东北证券股份有限公司持股比例 18.902%，山西海鑫实业有限公司持股比例 0.900%，珠海银华聚义投资合伙企业（有限合伙）出资比例 3.573%，珠海银华汇玥投资合伙企业（有限合伙）出资比例 3.222%，珠海银华致信投资合伙企业（有限合伙）出资比例 3.195% 。

银华基金是一家全牌照、综合型资产管理公司，拥有众多业务资格，包括企业年金基金投资管理人、合格境内机构投资者（QDII）、特定客户资产管理人、社保基金境内委托投资管理人、保险资金投资管理人、基本养老保险基金证券投资管理机构、基金投资顾问业务试点等。截至 2022 年末，银华基金管理公募基金 183 只，涵盖股票型基金、指数型基金、QDII 基金、混合型基金、债券型基金及货币市场基金等各类产品，公司资产管理总规模超 9000 亿元（含子公司）。

成立以来，银华基金始终坚持价值投资理念，不盲目追求短期收益，注重控制投资风险，以稳健的方式追求长期持续回报。凭借严格的管理、优良的业绩和一流的服务，银华基金在业内树立了良好的品牌形象，赢得了投资者和业界的广泛认可，九次获得 “金牛基金管理公司” 奖。强大的公司实力为银华集成电路基金的稳健运作提供了坚实保障。

三、基金经理专业出色

银华集成电路基金由半导体专家方建管理。方建拥有丰富的从业经验，对半导体行业有着深入的研究和独到的见解。他专注于符合 “集成电路” 产业化方向的标的，重点配置半导体设备等国产替代领域，采用 “自上而下” 的选股策略。

在投资决策过程中，方建团队展现出了卓越的专业能力。例如，在对某家半导体设备企业进行研究时，深入了解了企业的技术研发实力、市场竞争优势以及行业发展趋势，准确判断出该企业在未来几年内有望实现业绩快速增长，从而将其纳入投资组合，为基金带来了良好的收益。方建凭借对行业的深刻理解和精准把握，能够敏锐地捕捉到行业发展过程中的投资机会，为基金的良好表现奠定了坚实基础。

四、投资策略精准有效

银华集成电路基金采用主动投资策略，紧密聚焦集成电路产业。其股票仓位高达 93.48%，充分显示了对集成电路行业的坚定看好。基金重点配置半导体设备等国产替代领域，前十大重仓股集中于芯源微、北方华创等半导体设备公司，体现出对国产化进程的强烈信心。

在投资过程中，基金不仅关注企业的当前业绩，更注重企业的创新能力和市场地位。通过深入的研究和分析，基金管理团队筛选出在集成电路设计、制造、封装测试等各个环节具有核心竞争力的企业，构建投资组合。例如，在集成电路设计领域，关注那些在人工智能芯片、5G 通信芯片等新兴领域具有技术优势和市场份额的企业；在制造环节，重视拥有先进制程技术和高产能的企业；在封装测试领域，选择具备先进封装技术和良好客户资源的企业。这种精准的行业布局，使得基金能够更好地分享集成电路行业发展的红利。

此外，基金还通过合理配置港股通综合指数和中债综合指数，为投资者提供了多元化的投资组合，有效降低了单一市场的风险。在复杂多变的市场环境中，这种多元化配置策略有助于基金在不同市场条件下保持相对稳定的表现。

五、历史业绩表现优异

从历史业绩来看，银华集成电路基金表现出了较强的竞争力。银华集成电路基金 A 类（013840）近 3 月涨 5.73%、近 1 年涨 41.61%；C 类（013841）近 3 月涨 2.98%、近 1 年涨 2.64% 。尽管 2025 年第一季度基金净值表现略跑输中证全指半导体，但从长期来看，自基金合同生效起至今，基金与业绩比较基准收益率差值为正，显示出该基金具备一定的超额收益获取能力。

在市场波动较大的情况下，银华集成电路基金也展现出了较好的抗风险能力。以 2025 年以来为例，在申万二级半导体指数区间跌幅达 20% 多的情况下，该基金逆势实现了两位数的正收益，2025 年以来实现了 10.35% 的回报，充分体现了基金管理团队优秀的投资管理能力和风险控制能力。这一出色的业绩表现，不仅证明了基金投资策略的有效性，也为投资者带来了实实在在的收益。

六、行业风险应对得力

集成电路行业技术更新换代速度极快，企业需要不断投入大量资金进行研发，以保持技术领先地位。此外，集成电路行业还受到宏观经济环境、国际贸易政策等因素的影响。在行业风险应对方面，银华集成电路基金通过多元化投资组合，分散投资于集成电路产业链的各个环节和不同企业，降低单一企业和单一业务的风险。同时，基金管理团队密切关注行业技术发展动态和宏观经济形势，及时调整投资策略，以应对行业变化带来的风险。

例如，当行业出现技术变革趋势时，基金管理团队能够迅速研究并调整投资组合，加大对具有新技术优势企业的投资力度；当国际贸易政策发生变化时，团队能够及时评估对相关企业的影响，并相应地调整持仓结构。这种灵活应对风险的能力，使得基金能够在复杂多变的市场环境中稳健前行。

七、未来发展潜力巨大

展望未来，随着人工智能、物联网、5G 等技术的深入应用，集成电路的市场需求将持续增长。在国家政策的大力支持下，中国集成电路产业有望实现技术突破和产业升级，在全球市场中占据更重要的地位。银华集成电路基金作为专注于集成电路领域的投资工具，将在这一发展过程中发挥积极作用。

一方面，基金将继续受益于行业的整体增长。随着行业市场规模的不断扩大，那些具有核心竞争力的企业将迎来更多的发展机遇，而基金通过精准投资这些企业，有望实现资产的持续增值。另一方面，基金将积极参与行业的发展变革。在行业技术创新和国产替代的进程中，基金管理团队将凭借其专业能力，挖掘更多具有潜力的投资标的，为投资者带来更多的投资机会。

对于看好集成电路行业发展前景，且具有一定风险承受能力的投资者来说，银华集成电路基金（A 类：013840；C 类：013841）是一个极具吸引力的投资选择。它不仅提供了参与集成电路行业快速发展的机会，还通过专业的管理团队和科学的投资策略，为投资者的资产增值保驾护航。

在关税背景下，芯片行业虽然面临挑战，但也孕育着巨大的机遇，银华集成电路基金正以其独特的优势，在这一充满活力的行业大放异彩光辉灿烂。@银华基金