1 探讨2025年末资本市场及2026年展望。

阿轩朱记分析了2025年末三个交易日的市场情况，并对2026年资本市场进行展望。他建议投资者根据自身风险承受能力合理配置债券和股票产品，强调市场不确定性需谨慎投资。风险提示部分重申观点仅供参考，基金投资需阅读相关文件并评估适配性。

2 市场牛市未尽，基金产品表现优异。

周几指出当前A股市场牛市未尽，并介绍了兴华基金旗下多只产品。新华锦和作为偏股混合型基金，成立半年表现良好，适合风险承受能力C3以上的投资者。新华新力是二级债基，股票仓位最高20%，风险较低。新华安恒采用中短债策略，表现稳定。他建议投资者关注这些产品，积极布局来年市场。

3 债券市场波动与投资策略分析。

周几指出近期债券市场规模产品净值涨跌互现，固收加产品回调明显。长期品种收益转负，但短久期产品实现正收益。市场情绪受降息预期、政策调节和风险偏好影响，债券收益率曲线陡峭化。股票市场表现强劲，新兴产业板块涨幅显著。地产债务问题对市场冲击有限，投资者情绪总体稳定。

4 债市震荡策略偏弱，中短久期占优。

周几指出债券市场展期事件属于个例，整体风险可控。当前债市体量不大，公募持仓较少。短期内债市震荡策略偏弱，流动性区间扩大，中短久期配置占优，而长久期品种波动较大。利率中枢下降最快的阶段已过去。年底新一轮宽松预期可能支撑市场，央行买卖国债的信号意义大于实际意义。即便四季度买债预期落空，明年初财政发力时央行配合度可能提高，中期债市有利机会逐步增加。机构配置需求可能促使债市超跌反弹。

5 市场短期震荡，中期有望改善。

周几认为短期市场风险可控，可能维持震荡格局，机构做多意愿不足。中期来看，流动性改善和宽松预期将提振市场，中小盘风格配置价值凸显。资金结构偏向固收加和量化资金，流动性因子表现强势。当前商业银行净息差处于低点，适合逢低布局。

6 中短债策略基金的特点介绍。

周几介绍了兴华基金旗下的新华安恒和新华安泽两支中短债策略基金产品。他解释中短债策略基金主要投资于剩余期限在三年以内的债券资产，不参与股票和可转债投资，因此受权益市场波动影响较小。债券久期较短，价格波动性小，适合降低组合波动。

7 中短债基金适合低风险投资者。

周几指出中短债策略基金因债券期限短、波动小，风险相对较低，适合风险厌恶型投资者。他推荐了兴华基金的安恒和安泽两只产品，强调其债性纯正、久期短、流动性强的特点，适合年末市场震荡时的资金管理。此外，这类产品在低利率时代受众面扩大，成为闲钱理财的理想选择，适合风险承受能力C2级以上的投资者。

8 中短债基金强调安全稳健策略。

周几指出中短债策略基金以安全稳定为核心，通过严格把控品种、信用、久期和杠杆来保障净值稳健。不同于中长久期或二级债基，该策略不追求高弹性，而是注重下行回撤控制。当前市场环境下，安恒和安泽两只产品虽面临短期震荡压力，但固收产品赔率有望提升，中期或迎来利率下行交易机会。

9 股债性价比适中，中短债策略占优。

周几分析当前股债性价比处于中间水平，股票资产尚未泡沫化，红利、科技、消费等主题仍有机会。他建议以低波稳健的中短债产品为底仓，分散投资风险。中短债产品在年末资产配置中具有优势，波动性低且抗跌。债券市场风险可控，中期不悲观，但趋势性做多意愿不足。周几推荐关注兴华安恒、安泽等中短债策略基金，结合A股配置，实现股债结合。