通信事件点评：光博会亮点频出，重点关注光通信产业链成长?
通信事件点评：光博会亮点频出，重点关注光通信产业链成长?
主要观点
事件描述
2025年9月10日至12日，第二十六届中国国际光电博览会在深圳隆重举行，双展总规模突破30万平方米，吸引5000家展商集中展示前沿产品与技术，集中呈现从核心材料、关键设备到系统方案的全链条创新技术，为光电产业及下游应用持续注入新动能。
分析与判断
多领域展览亮点频出，产业成果集中亮相
本届展会规划了八大主题展区，涵盖信息通信、精密光学、激光技术及智能制造、红外技术及应用、智能传感、光电子创新、新型显示技术以及AR/VR等领域。部分重点展区及亮点如下：1）信息通信展部分聚焦光通信产业前沿，集中展示包括400G/800G/1.6T高速光模块、CPO（共封装光学）互连方案、硅光芯片等关键产品，我们认为相关展品凸显了数据中心与高速传输领域的技术演进；2）精密光学展及摄像头技术展区重点展出光学元件与材料、镜头模组、镀膜设备、机器视觉系统、AR/VR光学模块，覆盖专业领域多元需求；3）智能传感展系统呈现传感器领域创新成果，重点展示3D视觉系统、激光雷达解决方案及工业级传感器产品，并专设人形机器人互动展示区，凸显智能装备与传感技术的协同发展。
产业峰会云集，内容涉足多核心技术探讨
本次展会同期举办系列产业会议聚焦通信、光学、激光、红外、量子等前沿技术集群，应用会议则围绕汽车、机器人、AR/VR、显示、智能传感、消费电子与安防等热点应用赛道展开。此外，展会设立先进光子技术论坛、Yole光电市场动态与行业洞察、IEEE OGC2025Light光电创新创业论坛等多层次会议单元，全面覆盖产学研用创新链条。通过深入探讨技术路线、解析市场趋势并展示创新成果，有效促进跨领域协作与产业融合。
三大催化增强产业景气度，光通信成长确定性不变
我们认为，光产业的核心看点在于数通市场“高速光互联”的产业趋势，当前光通信板块成长逻辑明确，近期三大催化剂进一步强化产业景气预期：1）Oracle业绩稳中向上：公司上季度实现营收33亿美元（同比+55%），未履约订单金额达4550亿美元（同比+359%）。公司已与OpenAI达成合作，计划在美国共同建设总容量达4.5吉瓦的大型数据中心；2）云厂商资本开支持续上修：2025年Q2北美四大云厂商资本开支合计958亿美元，同比增长64%，行业仍处高增通道。Google与Meta均已上调全年资本支出指引，我们认为反映了AI驱动下基础设施投入力度加强；3）英伟达长期预期指引积极：英伟达于8月提出，到2030年全球AI基础设施年支出规模有望达到3-4万亿美元，我们认为其为光通信等底层硬件环节带来确定性增长前景。
投资建议
建议关注：
CPO：新易盛、中际旭创、天孚通信、剑桥科技、华工科技；
光芯片：仕佳光子、光迅科技、源杰科技；
物联网模组：移远通信、广和通、美格智能；
光纤光缆：长飞光纤、华菱线缆、永鼎股份。
风险提示
国内研发技术薄弱；中美贸易变动加剧；AIGC商业落地模式尚未明确。
